美股動盪時期如何對沖波動？美銀：這些備兌看漲策略標的值得考慮

智通財經APP獲悉，美國銀行股票衍生品團隊的成員表示，希望從多頭股票倉位中獲得進一步收益溢價的市場參與者，可能會選擇評估一些備兌看漲期權策略，以此達到增強組合收益、降低收益波動的目的。備兌看漲策略是指投資者在持有標的資產的同時賣出看漲期權的策略。備兌看漲策略透過賣出看漲期權獲取權利金，以此達到增強收益、對沖組合收益波動的目的。

美國銀行與股票相關的衍生品分析師Gonzalo Asis在一份投資者報告中強調：“這種備兌策略最適合看漲期權賣方，尤其是對那些短期持‘中性’觀點的股票標的，同時看漲一方除了獲取一定的權利金收益，還能夠獲得看漲期權標的的‘上行趨勢參與權’。”

此外，該報告還寫道：“如果標的股票下跌，備兌策略的表現會優於單純多頭倉位，但如果股票標的大幅上漲，如果看漲權的賣出價格不夠高，備兌策略的表現可能會低於多頭頭寸。”主要因為對手方將會行權，備兌看漲策略將會喪失標的資產大幅上漲所帶來的收益。

該報告還表示：“擔心錯失上行機會的投資者可能希望考慮羅素1000指數中的以下候選期權標的，它們在2022年11月18日之前允許至少8%的收益水平，至少6%的溢價水平，並擁有至少500萬美元左右的潛在名義期權成交量。”

以下是美國銀行推薦的排名前10備兌策略候選標的（括號後為股票程式碼），它們的期權到期日均為2022年11月18日：

精密科學（EXAS），期權執行價32。5美元，看漲期權投標價3。60美元，看漲和股息溢價11。2%，賣出看漲期權回報水平12。7%，以下數字均一一對應。

Penn Entertainment （PENN）， 30美元，2。02美元，6。9%，10%。

Range Resources （RRC），28美元，1。70美元，6。3%，6。9%。

Freshpet （FRPT）， 55美元，4。10美元，7。6%，9。5%。

MercadoLibre（MELI）， 830美元，68。20美元，8。3%，9。5%。

SentinelOne（S）， 23美元，1。75美元，7。7%，9。1%。

永利度假村（WYNN）， 57。5美元，3。75美元，6。7%，9。1%。

Expedia集團（EXPE）， 95美元，6。30美元，6。8%，8。8%。

Apa （APA）， 42。5美元， 2。57美元， 6。2%， 8。6%。

百度（BIDU），95美元，6。30美元，6。7%，8。4%。

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