燦瑞科技：小米傳音突擊入股被關注 512萬諮詢服務費服務了什麼？

上海燦瑞科技股份有限公司（簡稱：燦瑞科技或者發行人）將於

25日上會，其關聯交易、同業競爭、行業客戶突擊入股等都被重點關注。

資料顯示，發行人是專業從事高效能數模混合積體電路及模擬積體電路研發設計、封裝測試和銷售的高新技術企業，主要產品及服務為智慧感測器晶片、電源管理晶片和封裝測試服務。

在問詢階段，同業競爭和關聯交易問題被重點關注。根據申報材料發行人實控人關係密切家庭成員戚成洲控制的數家企業所處行業為半導體產業，戚成洲曾為發行人股東，且報告期內與發行人存在大額關聯交易往來，發行人曾擬將恆拓電子轉讓給戚成洲控制的源邡電子

，後又撤銷交易。

發行人、宇揚集團重疊客戶銷售的主要產品存在明顯差異，在重疊客戶採購體系中，從產品種類、採購數量、採購金額來看均佔較低比例；公司將多個實體一併認定為由戚成洲控制的公司，但公開資訊顯示如上海祥昇、源邡電子等在股權上與戚成洲無關聯。

請發行人說明實控人與戚成洲的具體關聯關係；認定上海祥昇、源邡電子等由戚成洲控制的依據；並逐一列示戚成洲控制企業的經營範圍、主營業務、產品型別、應用領域、收入、毛利及佔比情況。在重疊客戶採購體系中佔比較低是否

準確、重疊客戶銷售產品存在明顯差異的依據及充分性。

請發行人按照《首發業務若干問題解答》第

15條、本所《科創板股票發行上市稽核問答》第4條的規定，說明戚成洲控制企業的主要產品是否與發行人產品相同或類似，是否構成重大不利影響的同業競爭。

另外一個點，就是關於客戶入股問題。根據申報材料：公司主要客戶傳音控股、小米集團都在報告期內入股發行人且報

告期內對發行人採購量持續上升。

請發行人說明：是否存在其他客戶直接或間接入股發行人的情況，結合同期其他投資者入股價格，說明客戶入股價格是否公允；客戶入股前後的產品售價、銷售額是否發生變化，請結合對其他客戶同類產品售價差異等情況，進一步分析是否存在透過向客戶讓渡股份從而獲取更多商業利益的情形，是否存在應確認股份支付而未確認的情況。

或許是對回覆不滿意，在稽核意見中心問題下發的時候，交易所再次追問了這個問題。

小米集團、傳音控股等主要客戶都在報告期內入股發行人，且報告期內對發行人採購量持續上升。

請發行人進一步說明相關主要客戶入股約定是否涉及業務合作、產品銷售的特殊條款或利益安排。請保薦機構核查並發表明確意見。

前段時間，市場有傳言監管層對

“當前科創板、創業板在審涉及小米產業鏈的專案做了排查，涉小米產業鏈IPO政策受限”。

3月29日，證監會迴應稱，“我們明確表示我會未對小米產業鏈相關企業出臺IPO限制性政策，也未開展專項排查。”

小米公司發言人釋出微博表示，對於此類惡意造謠，刻意曲解的抹黑的攻擊行為，將堅決訴訟到底，用法律武器維護公司合法權益。

在發行人的問題上，交易所也兩次追問這個問題，說明還是特別關注，發行人的解釋能否過關呢？

而在關於經銷商方面，根據回覆材料公司說明了報告期各期前五大經銷商的情況，包括基本資訊，期末庫存及期後銷售等；公司列示了經銷模式下各期前十大終端客戶情況，其中如中山市古鎮翎風電子經營部（註冊資本

1萬元）等小微企業。

請發行人說明年度銷售額在

500萬元以上的主要經銷商的基本情況、佔公司經銷業務收入比重、各期經銷發行人產品佔其自身業務比重、期末庫存情況及期後銷售情況等，經銷商各期銷售額情況，如出現較大波動請進一步分析原因。

結合與公司合作歷史、產品市場競爭情況等，分析主要經銷商與公司未來合作的持續性和穩定性；報告期各期，發行人對前十大終端客戶銷售佔經銷業務比重，對小微公司銷售的情況，與該等公司自身業務規模是否相符；報告期各期不同型別客戶退換貨情況，

是否存在大額退回的情況。

關於資金流水核查根據回覆材料，中介機構對景陽投資的資金流水核查中包括了支付諮詢服務費

512萬，主要系購買行業諮詢和調研報告，為景陽投資未來可能開展的投資業務進行準備。

請發行人說明諮詢服務費的支付物件及資金的最終流向，與公司客戶、供應商等是否存在關聯。

其實，我們也很好奇，發行人花了

500多萬諮詢服務費，到底是服務了什麼？其實我們不是很清楚

，

也不知道什麼諮詢服務這麼值錢

。