上海QFLP試點企業介紹（十一）——鯤行投資開展FoF投資

編者按：

根據國家有關部署，上海率先於2011年開展合格境外有限合夥人（qflp）試點、2013年啟動合格境內有限合夥人（qdlp）試點，聚集了一批國際知名資產管理機構，有效配合了國家金融對外開放，促進了國內私募基金生態環境的完善。我們總結了上海在試點基金執行模式、投資範圍、投資方式等方面的探索創新經驗，形成相關案例予以展示，希望透過以點帶面，不斷擴大試點影響力，為加快推進國際金融中心建設、全球資產管理中心建設做出新的貢獻。

作為亞洲最早成立的獨立私募綜合投資基金之一，也是第一家在中國大陸開設辦公室的海外母基金，鯤行投資現已成為亞洲和中國市場的獨立私募綜合投資基金中規模最大、最成熟的基金之一。公司可自主支配的監管資產總值超過120億美元，是投資中國最大的獨立私募綜合投資基金之一。鯤行投資擁有累計十年以上投資亞洲基金和直投專案的豐富經驗和穩健業績。目前，鯤行投資在中國已累計投資20餘隻基金，其中包括鼎暉、弘毅、中信產業、中信資本等國內知名管理機構。

母基金（fund of fund，基金中的基金）是一種專門投資於其他私募股權基金的基金。鯤行投資並不直接投資於企業，主要投資範圍是其他私募股權基金，透過持有其他私募股權基金而間接持有被投企業之資產。透過qflp試點專案，使得外資能夠透過有效便捷的途徑參與欣欣向榮的人民幣市場，這對境外機構投資者而言是一個瞭解及進入中國人民幣基金市場的良好契機。

鯤行投資於2014年投資了上海某基金， 該基金主要投資方向包括tmt、醫療健康，涵蓋早期、成長期、成熟期等各階段，目前已成功投資並實現上市退出了多個專案。是鯤行投資成功參與人民幣市場的重要標誌。

作為海外投資機構，在積極開展qflp專案投資活動的同時，鯤行投資在對基金經理進行盡職調查與投資的過程中，也依託自身嚴謹與成熟的風險控制合規體系，主動幫助本土的基金經理梳理企業內部的相關問題。一些被投專案在此基礎上，進一步建立一套適合本土企業自身風險控制合規系統，推動了相關人民幣私募股權基金的健康發展。

無論從國內基金或企業還是境外機構投資者角度，鯤行投資表示非常榮幸能夠參與到上海qflp試點這樣互利互惠的投融資專案，並在試點未來的發展中創造更多可能性。

上觀號作者：上海金融