唯品會的野心:唯品富邦消金火速註冊成立，風控難題如何應對?

記者 謝奀國 實習記者 席文 報道

9月1日，四川銀保監局批覆同意唯品富邦消費金融開業。10月19日，唯品富邦消費金融正式註冊成立，註冊資本5億元。期間不過一個多月時間，這家電商系消費金融公司展業步伐明顯加快。

大股東唯品會的電商場景是唯品富邦消費金融的一大優勢。實際上唯品會於2013年起就開始佈局金融業務，2014年拿下小貸牌照，2015年消費貸產品“唯品花”上線，2016年拿下第三方支付牌照。唯品富邦消費金融的首任總經理王義華此前就任唯品會金融事業部副總經理。

不過，2019年，唯品會旗下的唯品金融APP突然下架，“唯品花”也停用。對於金融業務“剎車”的原因，唯品會2019年年報中解釋稱，公司在經營網際網路金融業務方面的經驗有限，如果面臨信貸風險或網際網路金融業務資產質量的嚴重惡化，可能會對公司產生重大不利影響。

從行業背景看，消費金融行業也是在2019年迎來拐點。在監管的洗禮下，持牌合規經營已經成為大勢所趨。隨著唯品富邦消費金融的開業，唯品會的金融領域版圖再添一塊牌照。不過，雖持牌解決了合規的問題，但金融壞賬的風險仍是一大挑戰。

唯品富邦消費金融在向消費者和供應商提供貸款時，如何提高信貸風險防控能力？富邦華一銀行在臺灣地區的風控經驗，能否為唯品富邦消費金融的未來展業提供助力？就上述問題，記者致電唯品會，諮詢正式開業時間及業務佈局等訊息。截至發稿，尚未收到回覆。

大股東唯品會的金融野心

中國銀行業協會此前釋出的《中國消費金融公司發展報告2021》指出，從整體上看，隨著監管政策的持續完善和落實，金融的歸金融、科技的歸科技，持牌經營成為趨勢，商業銀行和消費金融公司等機構的牌照價值得到了進一步凸顯。

受持牌經營的監管趨勢影響，近年來，多家網際網路公司紛紛透過參股或發起設立的方式，以獲得消費金融牌照。例如，小米、螞蟻發起設立了小米消費金融公司和螞蟻消費金融公司，滴滴和百度旗下度小滿則分別參股杭銀消費金融和哈銀消費金融。唯品富邦消費金融受的設立頗受外界關注，也和第一大股東唯品會的入局有關。

從當前的業績表現看，唯品會在零售電商上市公司中已躋身前排。其未經審計的2021年半年財務報告資料顯示，唯品會今年上半年營收達580億元，同比增長35。20%；淨利潤為32億元，同比增長21。85%。資料顯示，2021年上半年唯品會GMV達942億元，同比去年同期的673億元上升39。97%。上半年唯品會活躍使用者數達0。969億人，同比去年同期的0。69億元增長40。43%。

針對金融業務板塊，據悉，唯品會於2013年起就開始佈局，包括供應鏈金融業務、消費金融業務、理財和保險業務等。唯品會CFO楊東皓曾表示，唯品會將會形成以“電商、金融、物流”三駕馬車。金融板塊的地位可見一斑。

據不完全統計，近年唯品會旗下相繼收入多張金融牌照，包括網路小貸、商業保理、移動支付、保險代理等牌照。2013年唯品會成立上海品眾商業保理有限公司。2014年和2015年，唯品會成立了廣州唯品會小額貸款有限公司和上海唯品會小額貸款有限公司，順利拿下兩張網路小貸牌照，並在2014年9月正式上線唯品會小貸業務。2015年10月，消費貸產品“唯品花”上線。2016年唯品會全資收購浙江貝付科技有限公司。2017年，唯品會籌建國富人壽。

相比之下，唯品富邦消費金融從設立方釋出公告到正式註冊成立歷時3年。

資料顯示，早在2018年9月，富邦華一銀行母集團富邦金控就曾釋出公告稱，擬聯合唯品會發起設立消費金融公司，富邦華一銀行擬出資1。25億人民幣，佔股25%。即如今的唯品會富邦消費金融。

籌備兩年，2020年9月30日，銀保監會發布了《關於籌建四川省唯品富邦消費金融有限公司的批覆》，同意唯品會（中國）有限公司在四川省成都市籌建四川省唯品富邦消費金融有限公司。當時批覆稱應自批覆之日起6個月內完成籌建工作。最終卻是耗時11個月才獲批開業，今年9月1日，唯品富邦消費金融終於獲得監管的開業批覆。

唯品富邦消費金融註冊資本為5億元人民幣，第一大股東為唯品會（中國）有限公司，出資人民幣2。495億元，佔公司註冊資本的49。9%；富邦華一銀行有限公司出資人民幣1。25億元，佔公司註冊資本的25%。此外，開業批覆資訊中，監管還核准了一位新股東——特步（中國）有限公司，其持股比例為25。1%。

唯品會再添一張消費金融牌照意義幾何？行業人士認為，與此前“單槍匹馬”試水消費金融業務相比，唯品富邦消費金融二股東特步是消費品牌出身，三股東富邦華一銀行可提供資金支援，三大股東合力進軍消金行業勝算更大。透過為消費者、商家等提供金融服務，也有利於更好地服務股東的主營業務。

展業中風控問題或是挑戰

今年5月份，唯品富邦消費金融曾在獵聘等招聘平臺上釋出多個招聘資訊，主要包括風險分析崗、徵信管理崗、資訊科技部負責人、貸後催收管理崗等40個與消費金融業務相關的崗位。

招聘頁面稱，唯品會為主發起人設立消費金融公司，唯品富邦消費金融公司將以唯品會現有電商平臺客戶為著力點，參與成渝雙城經濟圈建設，立足成都、輻射西部、面向全國。現有意招聘“有志於網際網路消費金融事業的優秀人才”。

可以看到，唯品富邦消費金融前期招聘工作的重點為技術、風控類人才。這或是因為唯品會在消費金融領域的經營經驗有限，急需補齊短板。

據悉，2019年雙十一前後，唯品會旗下金融服務產品“唯品花”突然宣佈停用，隨後唯品金融APP也很快下架了。對於主動收縮金融業務的原因，在2019年年報的“風險提示”中唯品會曾提到，公司在經營網際網路金融業務方面的經驗有限，如果面臨信貸風險或網際網路金融業務資產質量的嚴重惡化，可能會對公司產生重大不利影響。

財報中還稱，金融壞賬的風險是一直存在的。雖然公司已停止向顧客和供應商提供貸款，以降低公司直接承擔的信貸風險，但這並不能完全免除所有潛在壞賬風險。

記者獲悉，唯品會開展消費金融業務是透過旗下小貸公司進行或者透過與銀行等金融機構合作開展助貸和聯合貸款業務。重慶市江北區人民法院在中國裁判文書網釋出的一份民事判決書顯示，2019年重慶富民銀行曾與唯品會小貸、唯品會公司簽訂《唯品花取現業務合作協議》及補充協議，約定富民銀行與唯品會小貸組成的貸款聯合體自願在互惠互利的基礎上共同為唯品會公司渠道（具體包括但不限於唯品金融APP及唯品會APP的金融頻道）客戶提供個人消費信用貸款服務。富民銀行與唯品會小貸將按照約定的比例、放款方式向客戶提供唯品花取現業務項下的貸款資金，並按照約定方式向客戶收取還款，發生逾期時按照約定方式進行追償；客戶未足額還款的，雙方同意應按照雙方對該客戶的放款比例計算應歸還雙方各自的還款金額。

值得注意的是，合同約定，就單筆貸款而言，富民銀行與唯品會小貸的放款比例為99：1，自2020年3月3日起，由富民銀行對貸款100%進行放款。富民銀行對收到的唯品會小貸初審合格的客戶進行終審；終審通過後，雙方作為貸款聯合體進行放款。

對於上述聯合貸模式，2020年7月銀保監會發布的《商業銀行網際網路貸款管理暫行辦法》進行了量化指標約束。例如，明確銀行與合作機構共同出資發放貸款，單筆貸款中合作方的出資比例不得低於30%。據從業人士介紹，新規下發後銀行加強了對合作機構的審查，許多銀行暫停了聯合貸業務合作。

記者看到，在上述重慶富民銀行與逾期使用者的借貸糾紛案件中，判決書顯示，“案件審理過程中，唯品會小貸向本院出具宣告，明確放棄《借款合同》項下的債權。”有媒體報道顯示，2016至2018年，唯品會消費信貸業務計提壞賬的準備金分別為4360萬元、1。218億元、1。138億元，逐漸暴露的壞賬無疑對唯品會的金融業務利潤形成了擠壓。

在行業人士看來，2019年是中國消費金融市場發展的一個轉折點。經過10年的沉澱，近年來我國消費金融行業的整體增速有所降低，行業頭部企業的業務擴張速度也都有所放緩。“淨利潤、總資產等指標出現較大波動，說明平臺的綜合競爭能力越來越重要。消費場景、風險控制、運營能力等，成為平臺能否在激烈競爭中脫穎而出的關鍵影響因素。”

在風控問題上，富邦華一銀行作為唯品富邦消費金融公司的股東之一被寄予厚望。行業普遍認為，如果富邦華一銀行能發揮在風控領域的經驗優勢，就能為唯品富邦消費金融的業務運營提供助力，降低壞賬風險。

不過，富邦華一銀行作為臺資銀行，其經驗在大陸消費金融市場的適用性幾何也是行業人士的關注點。例如，金美信消費金融第一大股東也是臺灣的中國信託商業銀行，持股34%。金美信消費金融首任總經理李章偉曾表示，大陸和臺灣地區消費金融市場環境很不一樣，“挑戰很大。”

比如，臺灣地區消金行業的參與主體都是銀行，以線下推廣模式為主，而大陸參與主體眾多，包括商業銀行、持牌消金、網際網路小貸等，且以線上放貸為主。此外，臺灣地區徵信環境較為完善，聯合徵信中心覆蓋95%人口，而大陸徵信體系還在逐步完善中。

此外，開業早期消費金融公司以銀行借款和自有資金為主，資金成本也是一大挑戰。唯品富邦註冊資本規模僅有5億元，資本金額在同業中排名落後，競爭壓力不小。就具體開業時間及風控方面等問題，記者聯絡了唯品富邦消費金融方面，截至發稿，尚未收到回覆。

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