7月私募眾生態：科創板暴漲送溫暖，有的賺翻有的罰慘！

都說股市五窮六絕七翻身，對於不少投資者來說是五窮六絕七翻車。7月首個交易日的開門紅行情讓不少投資者對七翻身行情充滿幻想，但此後大盤隨即回撥，全月窄幅震盪。雖然風格向成長股轉換的話題依舊爭論不休，但指數已經做出選擇，7月創業板表現領先指上漲3。90%，滬深300指數勉強翻紅，上證50與上證指數雙雙收跌，分別下跌為0。61%和1。56%。

7月份股市最大的亮點莫過於科創板的上市交易，科創板持續的賺錢效應既活躍了市場交易，也吸引了不少增量資金的入場。科創板的火爆行情，更是讓參與科創板打新的私募賺得盆滿缽滿，有私募基金產品在科創板交易的第一週內淨值漲幅就超過10%，甚至有私募直呼美滋滋。也有私募在參與科創板打新時超產品資金規模申購，導致基金產品在半年或一年內均被限制打新，共涉及29傢俬募的139只基金產品。

國內私募忙打新，外資私募忙於發產品，在7月份有瑞銀資產、安中投資、畢盛投資、富敦投資均發行新產品。除此以外，瑞銀投資還正式推出境內首支FOF產品。從2015年的5178高點以來，A股經歷了22次跌停，還有股災與2018年以來的熊市，依舊有五成以上成立滿四年的私募基金產品收益創出股災以來新高，完美穿越熊市。

139只私募產品被“拉黑”，林園投資產品數量最多

7月23日中國證券業協會發布《首次公開發行股票配售物件限制名單公告（2019年第2號）》，由於違反《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》相關規定，有29傢俬募機構的139只產品被列入網下打新限制名單。139只私募產品中，有82只私募產品被限制一年，57只被限制半年，其中林園投資受限產品最多，為32只，在所有受限產品中佔比為23%，九章資產、迎水投資、紅籌投資受限產品數量也均超過10只。

私募排排網點評：

以上13傢俬募的139只私募產品之所以在未來半年到一年時間內都不得參加網下打新，主要是他們在參與科創板打新時超產品資金規模申購，違反了科創板配售規則。以林園投資為例，林園投資旗下至少30只產品申購了中國通號，報價6。05元/股，申報數量2億股，這意味著要動用363億元資金，但根據私募排排網資料，林園投資總的管理規模不到50億元，屬於違規申購中的擬申購金額超過基金總規模。

林園迴應記者時表示，自己對金錢無所謂，從來也不會去想著為錢而違規操作。因為科創板新股發行較為集中，可能是基金管理人或公司員工注意力都放在了價格上，而沒有注意到相關細則。林園表示，目前相關超額申購收益已被沒收。短期看，事件對公司相關產品收益等會產生影響，但公司產品並不是以打新科創板為策略，對公司策略不會有影響。但無視配售規則，違規超規模申購，不僅損害其他投資者利益，更有損市場公平法治精神。

外資私募加速佈局A股市場，國內外私募7月狂發產品

今年以來外資私募佈局A股速度加快。截至目前，共有21家外資私募在基金業協會完成登記，今年登記的有聯博彙智、安聯寰通、德劭投資、霸菱投資、野村投資5家。21家外資私募中除了聯博彙智、安聯寰通、德劭投資、霸菱投資、野村投資外，其餘16家共計備案發行42只基金產品，今年共計登記17只，其中7月份有瑞銀資產、安中投資、畢盛投資、富敦投資各備案一隻產品。除此以外，瑞銀投資還正式推出境內首支FOF，瑞銀也成為首家在中國發行私募證券投資基金 FOF 產品的外資資產管理公司，私募排排網在協會查閱發現，目前產品仍在備案中。

除了外資私募，國內私募發行產品熱情同樣高漲，從基金業協會資料來看，截至7月30日，7月備案產品超過1500只，高毅資產、明汯投資、東方港灣、幻方量化等知名私募旗下在7月更是備案登記多隻產品。

私募排排網點評：

從外資私募備案登記的頻次來看，2017年共計發行5只私募產品，2018年為20只，2019年僅過去7個月就已經備案17只，大有趕超以往年份的趨勢。外資競相發行產品，無疑是對A股市場的長期看好。中國金融開放力度不斷增強，以及A股市場的低估值，對外資私募都具備極強的吸引力。但從中國證券報報道來看，全球資管巨頭的首隻外資私募產品業績並無太多驚豔，與投資神話的期待也是相去甚遠。

1500萬大手筆認購百億私募，上市公司年內買私募花費超5億

7月26日，上市公司展鵬科技最連發兩則公告，以自有資金1500萬認購上海知名百億私募保銀投資旗下的兩隻產品，目的在於藉助專業投資機構的投資能力獲得財務投資收益，進一步提高公司自有資金的使用效率。根據公告內容，保銀投資經營狀況良好，截止2018年12月底，保銀投資資產總額159，606，120元，負債總額77，379，521元，資產負債率48。48%，主營業務收入28，110，273元，實現淨利潤65，660，722元，淨利潤率23。02%。

根據私募排排網資料，保銀投資基金經理王強擁有超過20年的股票及期貨管理經驗，1999年創立Pinpoint公司，帶領基金研究團隊取得七年636。84%的收益回報。保銀投資崇尚價值投資，著眼於長遠，擅於運用自下而上的基本面研究方法尋找長期具有價值的投資機會。截至目前，保銀投資累計收益高達1466。41%，年化收益21。57%。

私募排排網點評：

以往上市公司現金理財以購買銀行理財為主，近年來上市公司購買私募基金產品蔚然成風，僅2019年以來，就有九牧王、雪浪環境、金禾實業、大眾交通等多家上市公司共計買了超過5億的私募基金產品。除了選擇知名私募合作，上市公司也會選擇資產管理規模較小的公司，原因可能是基於對新興策略或者該管理人團隊的熟悉和認可。

首批3只私募資產配置基金完成備案，私募行業踏入資產配置新時代

7月26日，銀河投資的“銀河投資資產配置1號私募基金”完成備案；7月25日，珠海橫琴金晟碩業投資的“金晟啟航私募資產配置型基金”完成備案；7月10日，浙江玉皇山南投資的山南雲棲私募資產配置基金，至此，首批3傢俬募資產配置類管理人旗下均有私募資產配置基金完成備案。透過對股權類和證券類資產的合理配置，私募資產配置型基金可以平衡風險、收益、流動性和投資週期等因素，兼顧不同資產類別的特點，為投資者創造穩健的長期回報。

私募排排網點評：

目前私募機構主要分為三類，分別是私募證券投資基金管理人；私募股權、創業投資基金管理人；其他私募投資基金管理人，私募資產配置類管理人則是在這三類基礎上的新增型別，被稱為第四類私募管理人。去年9月10日起，機構可以申請私募資產配置類管理人，在今年2月初，首批三傢俬募資產配置類管理人花落銀河投資、浙江玉皇山南投資、珠海橫琴金晟碩業投資，這也意味著私募行業正式邁入私募資產配置的新時代。近期，首批3傢俬募資產配置類管理人均完成首隻私募資產配置基金備案，私募資產配置基金透過FOF母基金方式投資，構建跨資產類別的投資組合，有利於降低整體風險，平衡投資週期和流動性要求，給投資者帶來穩健的長期回報。

私募行業資料播報：

私募管理規模達13.28萬億，證券類私募規模縮水130億

截至2019年6月底，中國證券投資基金業協會已登記私募基金管理人24304家，較上月存量機構減少3家；已備案私募基金77722只，較上月增加257只；管理基金規模13。28萬億元，較上月減少253。73億元。私募基金管理人員工總人數23。83萬人，較上月減少493人。從不同型別私募基金相關情況看，截至6月底，已備案私募證券投資基金38538只，基金規模2。33萬億元，較上月減少130。20億元。

17傢俬募被登出，“寧夏首富”旗下私募在列

由於不能持續符合管理人登記要求，滿足登出條件，7月26日已登出私募基金管理人名單中新增17家企業。其中不乏一些知名私募，包括紫槐投資、寧夏天誠信遠基金、巖利股權投資等。寧夏天誠信遠基金的實控人正是是被稱為“寧夏首富”、“世界錳王”的賈天將，賈天將在2017年和2018年分別以160億和165億位於胡潤百富榜第199位和204位，2017年更是當年的寧夏首富。

3傢俬募收證監局罰單，公開宣傳收益還承諾最低收益

7月份有三傢俬募管理人收到證監局開出的罰單，主要是在日常業務開展過程中違反了私募相關的法律法規。九鼎國泰資產公開宣傳產品年化收益26。45%，還誇大公司業務範圍。長沙紅森林資產多隻產品未在基金業協會進行備案、在公眾號和APP公開宣傳基金產品、向合格投資者之外的單位和個人低於100萬賣產品、向未備案基金產品的投資者承諾最低收益等。陽明資產則是在合規風控負責人、副總經理等高階管理人員發生變更後，未及時向中國證券投資基金業協會報告，以及未按照協議約定向投資者披露基金相關資訊，未妥善儲存私募基金投資交易相關資料。

半數以上成立滿4年私募產品穿越牛熊，優質私募聚焦京滬深

私募排排網資料顯示，成立滿四年且最近一個月有淨值更新的私募產品數量為642只，有344只在2015年股災，2018年熊市以來收益創出新高，這一佔比為53。58%，其中超七成產品為股票型策略，其次是宏觀對沖策略。從這344只穿越牛熊的產品地區分佈來看，主要集中在京滬深，其中上海數量最多，為117只，佔比34。01%；深圳次之，為83只；北京第三，為68只。此外，廣州、杭州、寧波、成都地區成立4年以上且收益創股災以來新高的私募產品數量均超過10只。