復星醫藥擬2.5億元娶葛蘭素史克（蘇州）進門 佈局乙肝藥市場謀求協同

7月8日晚間，主機板公司復星醫藥（600139）釋出公告稱，擬透過旗下控股子公司重慶藥友製藥有限責任公司（下稱“重慶藥友”）收購葛蘭素史克製藥（蘇州）有限公司（下稱“標的公司”）100%股權，交易金額預計不超過2。5億元，如股權轉讓完成，標的公司將如期納入復星醫藥的合併範圍。

透過本次收購，復星醫藥有望獲取目標公司持有用於治療慢性乙型肝炎的拉米夫定片（規格：0。1g）的藥品註冊批件及其生產設施的生產許可證、GMP證書等，延伸在乙肝治療領域的佈局。

復星醫藥有關方面人員接受《證券日報》記者採訪時表示，“一切以公告為準”。

買到就是“賺到”

據悉，標的公司成立於1997年9月，註冊地為江蘇省蘇州市，目前由葛蘭素史克中國100%控股。

經國際“四大”之一的德勤（DeloitteToucheTohmatsuCertifiedPublicAccountantsLLP）審計的財務資料顯示，截至2018年12月31日，目標公司的總資產約為16。51億元，賬面淨資產約為13。7億元，2018年度，目標公司實現主營業務收入6。56億元，實現淨利潤7398萬元。

結合收購價2。5億元與標的公司的13。7億元的賬面淨資產額看，復星醫藥本次收購買得“相當划算”。

東方高聖執行董事瞿鎔接受《證券日報》記者採訪時分析稱，拉米夫定片的競爭品近來有很大的降價，其後續表現有較大承壓。不過標的公司的土地廠房同樣是復星醫藥看中的方面。

就本次收購的重點——乙肝治療藥拉米夫定片來看，目前標的公司表現還算搶眼。

公告顯示，2018年，目標公司拉米夫定片（規格：0。1g）於中國境內的銷售額約為42235萬元，（該資料未經審計）。同時，公告援引的第三方資料顯示，2018年，拉米夫定片於中國境內的銷售額約為41011萬元，小於標的公司的全年銷售額。

復星醫藥在公告中進行了解釋，其表示，第三方資料代表中國100張床位以上的醫院藥品銷售市場，不同的藥品因其各自銷售渠道佈局的不同。

就該單品的競爭情況看，標的公司的主要競爭對手包括安徽貝克生物製藥有限公司、湖南千金湘江藥業股份有限公司、北京萬生藥業有限責任公司、福建廣生堂藥業股份有限公司等。

至於證照方面，標的公司的藥品批准文號有效期至2020年6月底，藥品生產許可證至2020年12月底，GMP證書有效期至2024年6月底。

延伸佈局加強協同

復星醫藥2018年年報顯示，作為旗下重要的控股子公司，重慶藥友2018年實現收入約57。34億元，實現淨利潤約7。05億元，而標的公司規模量級相比不大，約為10%左右。

因其規模所限，本次交易不構成重大重組，也無需提交公司董事會及股東大會審議，不過需要指出的是，本次股權轉讓需獲得中國境內相關主管部門的核準或備案後，方可完成。因此，復星醫藥對股權轉讓交割存在不確定性進行了風險提示。

最後，記者注意到，重慶藥友的主打產品之一的阿託莫蘭和優帝爾，正是肝炎醫療藥物。

復星醫藥在公告中表示，標的公司核心產品拉米夫定片（規格：0。1g）主要應用於抗病毒領域，對乙肝病毒具有較強的抑制作用，與重慶藥友現有產品治療領域具有較強協同性。有關生產設施的取得將有利於進一步擴充本集團在華東地區的藥品製造設施、提升藥品生產能力。

（劉會玲許偉）