時隔2年，金徽酒改嫁“前夫”，郭廣昌食言了

文 | 張佳儒

“復星集團將和甘肅省、隴南市攜手，像貴州培育茅臺酒一樣來培育金徽酒，把金徽酒做大做強。”

“從金徽酒到捨得酒，復星在白酒板塊的戰略是要一步步做大做強，做成百年基業。復星只做長期的投資者，絕不做短期的投機者”。

2021年4月，拿下A股兩大白酒股的郭廣昌信心滿滿，要在白酒行業大幹一番，做長期的投資者，還聲稱未來將會投資更多“中國好酒”。

如今，郭廣昌食言了。

時隔2年，金徽酒改嫁“前夫”

9月2日晚，金徽酒公告，控股股東豫園股份及其一致行動人海南豫珠將轉讓持有的金徽酒6594。38萬股，合計13%的股份。接盤的是亞特集團及其一致行動人隴南科立特。

轉讓總價19。37億元，價格是29。38元/股，這個價格是截至2022年8月31日前30個交易日的交易均價。

本次股份轉讓完成後，亞特集團及其一致行動人隴南科立特合計持有金徽酒1。35億股，佔總股本的26。57%，金徽酒控股股東將由豫園股份變更為亞特集團。

亞特集團對金徽酒是十分熟悉的，因為這家公司正是金徽酒的原控股股東。也就是說，金徽酒與豫園股份離婚，改嫁的是自己的“前夫”。

金徽酒和豫園股份的緣分，發生在2020年5月，亞特集團與豫園股份簽署《股份轉讓協議》，以12。07元/股的價格協議轉讓其持有的公司股份1。52億股，佔總股本30%，交易金額為18。37億元。

股權轉讓完成後，金徽酒控股股東由亞特集團變更為豫園股份，實際控制人由李明變更為郭廣昌。

隨後，復星系進一步加強控制權，海南豫珠以7。15億元購得4058萬股金徽酒股權，交易價格17。62元/股，佔總股本8%，復星系持股達到38%。

復星系的入主，引發金徽酒股價暴漲。2020年4月至11月，金徽酒從10元左右最高漲至55元，漲幅高達4倍。

9月5日午間收盤，金徽酒報價27。59元，總市值140億元。當前股價相比高峰時有大幅回落，但相比復星系入主價格有大幅度的浮盈。

具體來看，按29。38元/股計算（未考慮分紅），豫園股份所轉讓股權盈利4。39億元，海南豫珠所轉讓股權盈利4。77億元，合計9。16億元。復星系還剩餘1。27億股，賬上總浮盈高達31。14億元。

郭廣昌食言，發生了什麼？

2021年4月，郭廣昌調研金徽酒，看好白酒行業，他表示：

“中國白酒行業是一個很有潛力和發展前景的行業，我關注白酒有很多年了。從金徽酒到捨得酒，復星在白酒板塊的戰略是要一步步做大做強，做成百年基業。復星只做長期的投資者，絕不做短期的投機者。”

說好的，復星只做長期的投資者，郭廣昌怎麼食言了？豫園股份的公告給出理由：本次出售金徽酒部分股權有利於促進解決同業競爭問題，有利於公司把更多資源聚焦於重點發展戰略及重點專案。

解決同業競爭？復星系旗下，還有捨得酒業。早在2021年1月，豫園股份透過司法拍賣獲得捨得集團70%股權，從而取得捨得酒業的控制權。如果是因為同業競爭，復星系當初為什麼要買兩家白酒股？

資料顯示，在資本市場上，郭廣昌控制或者參與了多家上市公司，逐步形成了“復星系”。A股市場上，“復星系”包括復星醫藥、南鋼股份、豫園股份、上海鋼聯、金徽酒、捨得酒業等；港股市場上有復星國際等。

值得注意的是，2022年以來，郭廣昌控制的復星系套現減持頻繁。

5月31日，復星國際透過青島啤酒套現41。4億港元（摺合35。6億元），出售事項完成後，復星系將不再持有青島啤酒H股；6月16日，復星國際大幅減持中山公用，先是擬減持2950。22萬股，套現約2。5億元。

8月27日，海南礦業公告稱，公司控股股東及一致行動人復星產投擬減持6100多萬股，合計擬套現約5億元。

如今，豫園股份及其一致行動人又要轉讓金徽酒13%的股權。

對於2022年以來郭廣昌以及“復星系”頻頻減持，市場普遍認為原因可能是來自債務壓力。

據“復星系”重要公司復星國際中報，2022年上半年，復星國際的總資產為8496。85億元。其中，總負債達6511。57億元，負債率高達76。64%，流動負債達3753。95億元，短期借款為1236。92億元，賬上貨幣資金為1176。54億元，短期償債存在壓力。

對於金徽酒改嫁以及郭廣昌控制的復星系頻繁減持，你有什麼看法？