淨利潤114億，營業額達925億，籠罩在格力頭上的“陰影”散去了？

最近一段時間，由於經銷商“倒戈”，格力再度登上了風口浪尖，不過由於今年上半年的表現超過了市場的預期，這也讓投資者對其信心大增。今天市場繼續走弱，格力電器今天跳高，以31。93元/股收盤上漲4。52%。當日成交140。15萬股，成交金額44。69億元，成交比例為2。51%。格力於30日晚些時候公佈了其2022年上半年的財務報表。格力集團在上半年實現營收952。22億元，同去年比增長4。58%；年淨利潤為114。66億元，同去年比增長21。25%。

在各行業中，空調業務仍是最大的收入來源，在今年上半年，公司的銷售收入達到687。5億元，佔到了72。2%的市場份額。其他的行業在0。21%到3。03之間。今年上半年，公司實現了19。26億元的營業收入，比去年同期增加了131。57%。

由此可以看出，格力在今年上半年的淨利增長速度要比收入增長速度快得多。從財務報告可以看出，格力家電在今年上半年的銷售費用同比下降了將近30%。僅這一項，就為格力帶來了超過二十億元的利潤。這給格力的股票注入了一劑強心劑，但一季的表現並不能充分反映公司的狀況。

整體上，格力家電主要得益於渠道轉型帶來的效益逐步顯現。另外，格力在電商平臺的社會化應用、直播帶貨、下沉渠道開發、新零售渠道的變革中，都有了一定的成效。但是還需注意一些問題。

渠道多元化

格力稱，今後仍將在電商渠道上拓展多元化，並逐步拓展下沉渠道。從生產手機，到生產新能源汽車，再到生產相關的電子產品。格力其實也沒有什麼能和自己的空調“抗衡”的產品，空調在格力的營收中佔據了很大的比重。財報顯示，格力在今年上半年已在多家電商平臺開設了阿里巴巴、喵速達、拼多多、唯品會、抖音等多家電商平臺的旗艦店；開發格力+京東聯合門店，天貓優品等下沉渠道。

直播銷售

對一家公司來說，單一產品的收入比例過高一直是一種“隱患”，比如美的，在多元化方面做得比較好，但這些年來，它和格力的差距越來越大。其實就是要降低公司的中間費用，提高公司的利潤。自2020年以來，董明珠就一直在做直播，並且取得了很好的效果，所以董明珠從2020年開始，就加大了直播的力度。格力在今年的半年度報告中，著重指出了將進一步加強直播銷售和社會化電商的應用。

但格力的直播，我覺得格力還沒有培養出一個真正的知名主播，只有董明珠是一個很大的 IP，無任何別的加持。而且，每一家娛樂公司，都要有一段時間來培養自己的主播，現在的直播產業已經步入了最後階段，花費這麼大的精力去培養一個主播團隊，真的值得嗎？

另外，我們也看到，格力在網上銷售渠道上下功夫，與其線下的代理商之間會有怎樣的聯絡，雖然董明珠反覆強調，“分銷模式不會被替代”。但從業績上看，京海互聯今年以來已大幅減持格力，格力的管理層與經銷商的聯盟關係也出現了鬆動。

繼任者的問題。董明珠的繼任者是格力公司的一大難題。董明珠一直都是格力的掌舵人，雖然這些年因為董明珠的原因，格力還沒有受到太大的影響，但未來會有很多不確定性，會是一個很大的隱患。因為從美的集團看來，一個優秀的繼承人是公司發展的關鍵，格力一直都是一個不確定的因素。

總體來說，雖然格力集團在第二季度的業績表現超出了格力的預期，但這並不能完全扭轉格力的頹勢。接下來的格力路，任重而道遠。