恆大開始反擊了！

求生求存是一種本能，特別是對強者而言。

本來打算今天空一章的，沒想到恆大許家印新春開工的講話有意無意曝光了。

之前像“懇請海外債權人給予更多時間，不要採取激進做法。。。”等零星的訊息，內容太少，沒啥可細嘮的。

而今天曝出來的講話，則代表了恆大整個2022年的態度和工作計劃，值得一說。

（一）

許家印開年3000人動員大會上表示“

決不允許賤賣資產！2022年要保交樓約60萬套...”

直接點名兩點，

一是不會賤賣資產還債，二是爭取盤活。

這麼說是有理由的，繼續往下分析。

恆大主要的債主有：銀行信託等各種金融機構、個人投資者、購房者、材料商包工者等。

我從兩個角度去剖析這件事。

假設一，如果賤賣處置資產，會造成什麼情況。

群狼環伺，任何一個機構、有實力企業個人都把裡面的資產當成肥肉，也都想花最小的代價咬下最大的一口。

如果到賤賣這一步，真能夠吃到肉的一定是金融機構和地方國企，甚至是兩方聯合。

畢竟恆大的專案都是在具體的某個市、某個區，當地的金融機構分支和地方國企肯定是近水樓臺先得月。

抵押的資產直接讓銀行拿走償債，無抵押的資產有資格接盤的也基本上是國企。

金融機構拿到一塊資產之後會繼續蓋樓、交房？？

不可能，都是走拍賣的路子，那塊地可比地上的建築值錢的多。

關鍵是走拍賣最省事，只拿錢、乾乾淨淨的！

拍賣接盤的也基本是地方國企，民企早沒錢沒場面了。

假如恆大有1萬億淨債務，資產有1。5萬億，把資產按五折賤賣，賣光了還欠2500億。

“空殼”恆大，材料商、包工的、購房的還能要到錢？！

一句話，真賤價處理的話就等於把下蛋母雞賣了。

想高價賣？別鬧了，資產抵押借款的時候就是打骨折的，沒抵押的按現在行情更別指望有高價接盤俠。

假設二，不賤價處理，堅持保交房，會怎樣？

首先是機構和各方債主繼續等，等恆大恢復、盤活。

其實現在金融機構、大的債主已經

在等了

，沒錢還、政策面也不允許亂弄就只能乾等。

而只要能保交樓，被監管的500多億預售資金就能使用了，而且剩餘的1000多億保交樓房款也能陸續到位。

購房人有希望儘快拿到房子，工程款也能陸續結清部分。

只要繼續恢復銷售，有資金流動就能慢慢盤活，金融機構也只認現金流不認人的。

我個人覺得雖然保交樓仍存在諸多因素，但是這一步其實是最好的辦法！

否則的話，一旦躺平，大家都忙著瓜分大塊肉，誰有心思管不相干的買房人呢。

而且不同區域、不同地方ZF的行政效率不同，這個搜一下全國爛尾樓數量排名就知道了。

爛尾樓特別多的城市，當地的行政效率肯定高不到哪裡去，購房者難以得到保障。

從另一個角度說，許家印“保交樓”也是向國家表態，畢竟恆大問題的解決具有“模板”作用，關係重大。

（二）

保障性租賃房、保障

性商品

房或成下一個巨量資金載體。

2月5日我在《2022，防坑秘笈》裡做過猜想：

去年地產ZF和國企拿的地遠超民企，全國賣地收入達8。7萬億，所以房子還是要建的。

但是結合政治局會議“要推進保障性住房建設，支援商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求，促進房地產業健康發展和良性迴圈。”

我理解是：

建設佔比更多的限定價格、限定租金等要素的保障性住房；另外也鼓勵富裕的群體購買價格更高的商品房！

保障性房子和高價商品房兩條腿並行，對應政策也不同。

沒想到緊接著政策就來了：

2月8日央行、銀保監聯合釋出《關於保障性租賃住房有關貸款不納入房地產貸款集中度管理的通知》！

這《通知》等於告訴去年拿了大量土地的地方ZF和國企：

給你開資金口子了，抓緊搞！

保障性租賃房會成為另一個資金“承重牆”，這就已經隱約有點想走“分配”的路子了。

全篇捋下來，“保障性

租賃房

”政策已經出了部分，下一步“保障性商品房”或者“保障房”類似的政策可能就在路上。

再深點思考，這其實就是在做房地產結構性改革。

房地產結構無非是：土地、商品房、保障性租賃房、保障性商品房等。

這裡頭，以前土地、商品房佔有絕對的高比例，保障性的佔比極小；

現在等於要把“保障性”房子的比例大幅提升，跟商品房平分秋色！

而土地是國家的，多數土地被國企買走建保障性房子的話，那價格再瘋漲就不符合政策了。

都說缺專案、那麼多資金沒地方去，這個《通知》就是把資金引導到“保障性”房子的。

而“保障性”房子如果建的夠多、租金或售價更便宜，那等於給商品房房價增加了調節閥。

面多了加點水、水多了加點面，相當於給一些城市商品房價降溫，也給資金出路；

對商品房價已降的城市，這個調節閥就會適當關閉。

當然，這些僅屬於我個人對房產經濟現有政策的猜測；

但是如果真的大面積建設保障性房的話，那說不定幾年之後人人都能住得起或租得起房了！