「e汽車」小鵬汽車的“第二春”何時來臨？

寒冬已至。

對汽車行業來說是如此，對身在汽車行業的小鵬汽車來說更是如此。

11月的最後一天，小鵬汽車公佈了其截至2022年9月30日止第三季度未經審計的財務資料。資料顯示，小鵬汽車三季度總營收68。2億元，同比上升19。3%，環比下降8。3%；淨虧損23。8億元，同比擴大49。0%，不過相比今年二季度減少3。2億元，環比收窄12。0%。

交付方面，小鵬汽車Q3共交付29570輛，同比增長15%；營收68。2億元，同比增長19。3%。10月份，小鵬汽車的交付量僅為5101輛，掉出了新勢力前五。

賬面上，小鵬汽車確實進入了寒冬，但我們依然能從這份過去的財報中，看到小鵬的未來。

意料之中的Q3財報

事實上，小鵬汽車的Q3財報成績，早在Q2財報中就有跡可循。

根據小鵬汽車Q2財報，今年Q2小鵬共交付34422輛新車，連續4個季度蟬聯造車新勢力銷冠。不過，小鵬在當季財報中給出的Q3交付指引為2。9萬-3。1萬輛，同比增長13。4%-20。8%。相比之下，在此之前的至少連續4個季度（2021年度Q3-2022年度Q2），小鵬的交付量增速均接近或遠超三位數百分比。

這就意味著，Q3的成績是在小鵬汽車預期之內的。對於Q4，小鵬給出的交付指引為2萬~2。1萬輛，同比下滑50%～53%；營收指引為48億元～51億元之間，同比下滑40%～44%。一個事實是，四季度本應是新能源汽車衝高產量和銷量的關鍵一季，但小鵬依然選擇了深度調整。

關於這一點，之前小鵬汽車CEO何小鵬就表示，今年11月和12月會經歷產能爬坡，明年1月才會進入“很好的階段”。

除了銷量，小鵬三季度在毛利率方面，可以說大跨步前進。

根據財報，小鵬Q3毛利率為13。5%，相比上季度的10。9%有所回升，亦略高於蔚來Q3的毛利率（13。3%）。

長久以來，由於在科技和研發等方面的大幅投入，小鵬在新勢力第一陣營的毛利率中常年“墊底”，但Q3終於把汽車毛利率從個位數拉昇到10%以上（11。6%），略高於市場預期。這主要與其在今年的價格調整有關。

除了上述說到的產品調整之外，小鵬還準備再次深化“使用者”二字，實現的路徑，就是對組織機構的深度調整。

深度變革的組織架構

在小鵬的Q3財報中，何小鵬強調了小鵬汽車接下來的調整方向：更加有效地傾聽使用者需求，簡化產品配置的選擇，提升產品軟體和硬體的吸引力。

如何改變？最先改變的是何小鵬本人。他提到，將大幅減少個人在生態企業的直接參與度，更多聚焦於小鵬汽車的戰略、產品規劃和研發，推動組織的變革和升級。

接下來就是組織架構的變化，而小鵬的組織架構調整並非簡單的將部門整合，而是從產品到營銷的全面調整。

10月21日，何小鵬釋出全員郵件，宣告進行全面組織架構調整，確立了產品、戰略、技術、銷售、OTA五大委員會，以及E、F、H三個車型平臺。何小鵬親自擔任產品和戰略委員會主任，3個平臺的負責人直接向他彙報。

首先，在產品端。小鵬的每款車型都由大產品經理端到端負責產品的設計、研發到銷售環節。組織架構調整之後，產品委員會由何小鵬直接負責，這樣一來，就保證了公司能夠真正傾聽到消費者的聲音，並及時進行產品完善。

何小鵬也認為，這樣的溝通機制能夠聚焦有效需求，控制無價值的需求。同時，小鵬汽車聯合創始人夏珩已辭去執行董事一職，繼續擔任小鵬汽車總裁職務，今後的工作精力將更加聚焦於產品。這樣的調整也從一個側面，證明了小鵬的深度調整不只是嘴上功夫。

另一個重要的方面是品牌營銷。與其他“新勢力”品牌一樣，小鵬之前將更多的精力用在了銷量上，而在品牌營銷上卻甚少用功。

如今，顯然小鵬也在尋找營銷層面更多的打法，試圖在新勢力中，成為營銷經驗的先驅者。

堅持智慧化的勇氣與信心

“我們現在有超過400億的現金流。”這是在本次財報釋出會上被反覆提起的一句話。

確實，在當下的經濟條件中，現金流就像是安全感，給了小鵬更多的勇氣和信心。

得益於前期在產能上的佈局，小鵬汽車未來幾年的資本開支需求相比今年會大幅度下降。所以這400億現金足以支援小鵬汽車今後幾年業務發展的需求。

發展的主攻方向依然是小鵬一直以來的核心優勢：智慧佈局。

財報會上，何小鵬表示：“智慧汽車的時代將從2023年下半年開始，而小鵬汽車正加速開發下一代全場景智慧輔助駕駛功能XNGP，計劃在明年第三季大規模落地，至少能夠支援數十個城市。”

從某個角度上看，何小鵬對智慧化的篤定，更像是當年王傳福對新能源汽車的堅持。他說：“只有掌握核心技術，最終實現硬體和軟體都取得大規模收入的強者，才能最終在長跑中勝出。”

從目前看，能夠讓小鵬堅持跑到最後的，就是XNGP。從當下看，小鵬的智慧化佈局已經走在了其他新勢力前面。

剛剛過去的9月，小鵬城市NGP在廣州全量開放，小鵬P5以行業較低的硬體成本讓輔助駕駛率先進城；10月，小鵬G9以零改裝量產車的身份，拿到了廣州市自動駕駛道路測試資格，在行業屬於首次。

接下來，XNGP作為小鵬的戰略級技術，將出現在更多小鵬的車型上。

有訊息稱，明年第一季度起，小鵬汽車將基於全新平臺陸續推出三款新車型，都將搭載XNGP功能。而這也被何小鵬看作是一個全新時代的開始。

在他看來，XNGP的全面落地將是智慧輔助駕駛真正成為使用者剛需的開端，而這一時刻，也將是小鵬真正開始起飛的時刻。

寫在最後：

儘管看上去不太漂亮的Q3財報總結了小鵬的過去，但它的未來正在被更多人看好。

財報釋出之後，小鵬汽車美股股價盤前上漲12。53%，報8。26美元/股。根據規劃，旗艦車型小鵬G9將成為30萬以上SUV前三名、2023年將取得高於行業平均的業績增長、電氣化時代重倉科技……

小鵬汽車一系列的動作所接收到的來自資本市場的反饋，似乎更加說明了小鵬具有一個無限可期的未來。

所以，小鵬汽車正在經歷寒冬嗎？

是的，因為想要到達春天，必須要跨越冬天。