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幣圈熊市為什麼機構和交易所暴雷那麼多?小韭菜該如何回血?
批哩批哩是什麼意思
簡單展示一下社群成員的部分合約單收益!
今天先給大家說一下為什麼熊市機構暴雷的那麼多?
造成交易所或者機構暴雷的無非是兩種情況
第一種是
被盜幣
比如說最早的門頭溝事件!(大部分都是監守自盜)
第二種是挪用客戶資產造成鉅額虧損!(FTX暴雷就是因為挪用 )
挪用的話分為兩類:第一類挪用:直接轉走 第二類挪用:使用客戶資產進行交易!
先來說一下第一類挪用:直接轉走
比如我們在FTX 暴雷後發現,其本應儲存在冷錢包中的使用者託管資產,在今年初被同樣由SBF 控制的Alameda 借走進行投機交易或彌補虧損。
這種挪用相當於將客戶託管的資產對外進行放貸,因此客戶的託管資產直接變成了Alameda 的欠條。如果Alameda 能夠持續盈利並及時還款或許還好,而一旦Alameda 投資失敗失去償還能力,該欠條的價值便會直接歸零,導致使用者的資產無法兌付。
再來說一下第二類挪用:使用客戶資產進行交易
第二種挪用相對於第一種方式來說,則顯得更加隱蔽,因為理論上這些資產依然儲存在交易所的帳戶或地址中。而且很多時候,交易平臺總資產的價值還會大於負債的價值(也就是使用者存入資產的價值),這也是許多平臺一再宣稱自己儲備金充足的原因。
那麼既然如此,我們為什麼還要將使用客戶資產進行交易稱為「挪用」呢?
我們舉一個比較簡單的例子,假設某交易平臺只擁有客戶託管資產共1000 萬美元比特幣(這1000 萬美元便形成了平臺對客戶的負債,客戶可以隨時申請提取),出於投機目的,平臺將其中500 萬美元換為了升值潛力更大的Shib。
在牛市中,平臺購買的Shib 價格上漲3 倍到1500 萬元,我們假設比特幣價格未變,則此時平臺擁有1500 萬Shib+500 萬比特幣共2000 萬資產。
同時欠客戶的負債依然為1000 萬元比特幣。顯然,這時出具的任何審計報告都會顯示平臺使用者的資產是足額兌付的。
但假如市場轉入熊市,這時比特幣價格下跌50%,而Shib 直接歸零跌到最高值的1%。則平臺的資產將變為250 萬元(500*50%)的比特幣與15 萬元(1500*1%)的Shib,共265 萬美元。但負債端則依然欠使用者(1000*50%)500 萬美元比特幣。
這時平臺資產顯然已經不夠兌付所欠使用者的負債。
注意,這時平臺中的資產依然存放在平臺的地址帳賬戶中,並沒有出現第一類挪用的情況,但是使用者的資產依然遭受了損失。
這就是為什麼在市場轉入熊市後平臺更容易暴雷的原因之一:其持有的資產由於平臺自身的投機交易,導致其與客戶存入的資產風險敞口不一致。即便曾經的審計報告顯示平臺是超額儲備的,同時也不存在第一種挪用情況,但隨著市場價格的變動,平臺依然可能出現資不抵債的問題,最終引起擠兌。
我們從FTX 的倒閉案例中也能看到第二類挪用的跡象。依據某些傳言,FTX 在今年年初時其資產還遠高於所欠使用者的負債,主要頭寸為FTT、Sol 等FTX 系代幣。但隨著市場下行,使得其資產端貶值的速度遠快過負債端,最終造成了無法彌補的虧空。
如果這些傳言為真,那麼說明FTX 事件兼具了第一類直接挪用與第二類挪用,可以說該平臺已經完全無視了最基本的商業邏輯,將使用者置於無法預知的風險當中。
還是一個字貪!
如果平臺透過挪用賺了錢,利潤將全歸平臺所有,而一旦發生虧損,損失卻要由所有使用者承擔。我們偶爾看到的平臺提供的高額「理財」收益,也往往是在平臺虧空已經大到無法彌補時,用於借新還舊的誘餌而已,並不是真正的分紅。
相比來說,銀行或基金公司的商業模式則完全不同。一般來說,銀行為了補償使用者承擔的信用風險,需要向儲戶支付固定利息,而基金的投資人雖然需要一起承擔虧損,但在盈利時也會透過分紅獲得絕大部分利潤。
簡單來說,這兩種模式客戶所承擔的風險與潛在收益是對等的,使用者有權根據自己的偏好自由選擇,因此是公平的市場交易行為。
相反,交易平臺的挪用則完全處於黑箱之中,平臺不但享受挪用的全部利潤,還不必承擔萬一投資失敗的風險。賺了錢算我的,虧錢則有使用者背鍋,還很難受到主要國家的監管和制裁,這種不對等的商業機會自然會不斷吸引缺乏道德底線的參與者。
更不要說這種不公平的交易也從來沒有在開戶時如實向用戶披露,因此我們如果直接將其界定為欺詐,其實也一點不過分。
熊市為何交易所和機構頻頻爆雷就說道這裡!再來看看社群的幾個VIP和合約裙的情況!
先來看看三天前社群提前埋伏的現貨:LINK ENS 和OKT(限制問題,就不展示截圖了)
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LINK幣6。5入的,目前7。5 收益率:15%
ENS幣12。6入的 目前13。5 收益率:7%
OKT幣16。5入的 目前17。5 收益率 6%
再來看看社群的合約裙的情況:
合約
裙
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社群推薦的合約也有虧錢的單子,每一單不論虧賺,我們都是把單子登記在冊,每個月都來總結!資料說話,從來都不馬後炮!
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以順勢操作為對,以逆市為錯。(趨勢一但形成,短時很難改變)
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以客觀操作為對,以主觀分析為錯,客觀操作,遵守規則。
以等待忍耐為對,以浮躁衝動為錯,培養耐心,合適時機才行動。
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