如何判斷個股值多少錢？改進版價值投資公式告訴你

股票市價怎麼看

幾乎所有商品價格圍繞價值波動，低估的時候買入，高估的時候賣出，是一種非常合理的交易模式；因此問題就來了到底個股是高估還是低估，今天給大家介紹一下我多年利用改進版格雷厄姆價值估值方法。

一、格雷厄姆價值公式是什麼？

格雷厄姆認為正確地評估公司的內涵實際價值是建立投資安全邊際的關鍵因素。投資方法論的根本目的就是尋找股票價格等於或小於內在價值的健全企業。

每股內在價值＝每股收益×（2×預估收益增長率+8。5）×4。4/目前AAA級公司債利息率

二、改進版格雷厄姆公式：

如果用E代表企業的每股收益，r代表預期增長率，Y代表目前AAA級公司債的利率，8。5為增長率為0時的市盈率，則公式為：

每股內在價值P=E（2×r+8。5）×4。4/Y

E：過去三年平均每股收益

r：未來三年平均預期增長率

Y：五年期國債收益率：2。95

三、如何計算E和r

利用股票分析軟體F10，盈利預測欄目查閱未來三年機構做出的預期增長率，求和除以3得出平均值，財務概況欄裡面查閱過去三年每股收益和除以3，得出平均值。

四、舉例：

1、查閱同花順F10得出未來三年預期增長率，r=（12。21+18。82+17。35）/3=16。13

2、查閱同花順F10得出過去三年平均每股收益，E=（21。56+28。02+32。8）/3=27。52

則每股內在價值P=27.52*(2*16.13+8.5)*4.4/2.95=1673.08

資料是利用2020年、2021年、2022年三年預期成長率，因此從時間匹配來說應該適用於2020年貴州茅臺價格，貴州茅臺2020年最低價為960附近，距離股價1673仍然有較大獲利空間，而最終收盤價為1998元，基本和實際吻合。

貴州茅臺2020年最低價960，收盤價1998元