您現在的位置是:首頁 > 運動
萬科遭舉牌 沒有姚員外
舉牌是利好嗎
萬科事業合夥人又出手了。
4月29日晚間,萬科釋出公告,公司收到德宇眾及其一致行動人盈安合夥、盈嘉眾合夥“舉牌”,累計持股達到5%。
不過這次不是“姚員外”,而是“自己人”,盈安公司是1300多名萬科員工組成的投資平臺,而德宇眾其實是盈安公司的全資子公司。
1
據公告,德宇眾以自有資金透過A股集中競價交易方式買入萬科80。4萬股,佔万科已發行股份的0。01%。至此,德宇眾實業及其一致行動人盈安合夥、盈嘉眾合夥在上市公司中擁有權益股份首次越過躍過舉牌線,達到已發行股份的5%。
德宇眾是盈安公司的全資子公司,盈安合夥和盈嘉眾合夥則都是盈安公司實際控制和管理的合夥企業。同時,盈安合夥是國信證券所管理的國信金鵬1號的委託人,持有國信金鵬1號的全部份額C,並擁有國信金鵬1號所持股票的表決權。
原來,此次舉牌只是“自己人”穿了不同的“馬甲”。
盈安公司是什麼來頭?實際上,這是萬科“事業合夥人制度”的產物。從2013開始,萬科就按照“不同級別、不同比例”的原則,對萬科各級僱員(包括高管層在內)的年終獎金進行了扣除留存,這筆錢在將近6個月後,被用於盈安合夥對萬科A股股權的收購。但近來受“寶萬之爭”的影響,萬科再未公示事業合夥人購入公司股票有關內容,進入長達五年的“靜默期”。
而此次舉牌,也顯示出萬科管理層與公司的深度繫結。在市場對地產股情緒悲觀的當下,提振了投資者的信心。
萬科方面則表示,不排除資訊披露義務人在未來的12個月內擇機進一步增持公司股份。
2
不過,這則訊息似乎沒有很大程度上點燃萬科投資者的熱情。截至今日收盤,萬科A僅漲1%,舉牌這樣的利好也並未引起多大的波瀾。
實際上,早在4月22日萬科釋出一季報後,“增收不增利”的一季報就讓其股價兩日跌近5%。
業績報告顯示,萬科一季度實現營業收入622。6億元,同比增長30。3%;歸母淨利潤12。9億元,同比增長3。4%,淨利潤增速自2017年以來持續下滑。
萬科淨利潤增速低於營收增速的原因,主要在於高地價專案結算導致的毛利率下行。期內整體毛利率較 2020年全年下滑8。8個百分點至20。4%,創下1994年以來的最低值。
有券商分析指出,Q1毛利率提前探明瞭底部區域,預計高地價專案會逐步消化,房價將進一步上漲,毛利率將企穩回升。但從萬科過往拿地及銷售資料來看,公司地貨比常年維持在35%以上的水平,且自2018年以來呈現持續上升態勢,一定程度上說明公司拿地專案毛利率持續下降。
市場也普遍認為,毛利率下滑是行業的大勢所趨。據麵包財經,頭部房企報表毛利率從2018年以來逐步下滑:2020年整體房企毛利率為24。2%,較2018年高點下滑7。4個百分點;淨利率為12%,較2018年下滑2。05個百分點,行業整體利潤率中樞下行。
另一方面,萬科在一季報中宣佈,債務最佳化正在持續推進,槓桿指標也回落至“綠檔”標準。穩健的財務符合萬科一貫的謹慎作風,但也令投資者頗有微詞,認為萬科手持大量現金實為資金利用率低下。業績報告發布的第二天,就有股民以“果然今天就綠了”來調侃所謂的“綠檔”。
不過,萬科董事長鬱亮也對此迴應稱,萬科並不追求過低的淨負債率,集中供地對資金的彈性提出了很高要求,萬科的低淨負債率有利於把握市場變化的機會。與此同時,萬科也在不斷推進多元化戰略,向城市配套服務商轉型。
3
從財報可以看出,萬科的財務狀況和盈利情況還是相對以穩為主。近兩年地產行業最大的變化莫過於“三道紅線”的提出,在監管壓力與地價不斷上漲的兩難中,前些年激進擴張,負債高企的房企已經危在旦夕,而萬科高喊著“活下去”走在行業前方。
2020年6月的股東大會上,鬱亮指出,房地產行業高歌猛進的時代正在遠去,行業發展的決定性因素,從土地紅利到金融紅利,現在到了管理紅利時代。如果說“土地紅利時代”是躺著就能掙錢,“槓桿紅利時代”坐著也能掙錢,“管理紅利時代”則必須站起來,甚至走起來、跑起來才能獲得相對應的回報。
基於萬科穩健的經營以及當前的估值狀態,持有萬科可能是一個偏於穩健的投資,但未來回報率不會有大驚喜。畢竟房地產行業黃金時代已經過去,未來龍頭房企的增速都會往下走。
推薦文章
- 看完這篇文章,就知道為啥這幾種家電,不再被我們生活所需要了
¥309京東購買我們身體長期的喝帶水垢的水會飲品,就會導致我們身體出現水中毒或者是結石的問題,所以,為了自己和家人的健康,我們還是給它們定期的做清潔吧...
- Wei要前往JDG戰隊頂替看片哥?小明合同雖然到期,卻沒有人要
小明在今年成為自由人之後,紅茶姐竟然表示,沒有人想要小明,所以他覺得小明大機率會去續約RNG戰隊...
- 告別伸手黨!這 5個網站讓你有問題不求人
com/5sobooks這是一個國內免費的電子書下載網站,裡面的書籍型別豐富,有小說文學、歷史傳記、人文社科、勵志成功、經濟管理、學習教育、生活時尚、漫畫繪本等,可以滿足我們大部分人的看書需求~網址:https://sobooks...