2021研報數量創紀錄！賣方“研值”哪家強？最新排名出爐

財聯社（深圳，記者 楊卉）訊，

賣方研究一直是以勤奮刻苦的行業形象示人，過去的2021年，哪些券商的賣方研究團隊最刻苦？研報數量、調研公司數量等都是重要標籤之一。

據Choice資料，過去的2021年，有91家證券公司開展了境內上市公司的研報業務，共計釋出研報數量119，147份。

2021年研報數量排名前十的分別是中金公司（8723篇），中信證券（5600篇），華泰證券（5068篇），天風證券（4619篇），國泰君安（4609篇），申萬宏源（4607篇）、廣發證券（4388篇）、興業證券（4231篇）、海通證券（4209篇）、國盛證券（3959篇），行業內共有16家券商研究所的年報數量超過3000篇。

最高產、最刻苦、最飽和的賣方研究

統計顯示，分析師數量排名第一中金公司，其研報數量與研究公司總數皆排名第一，當屬2021年“最高產”券商。

從分析師人均研上市公司數量來看，西南證券資料最高，在過去一年研究公司總數455家，共產出研報2735份，人均59份研報，人均研究公司17家；排第二的東方財富證券的分析師僅9名，人均研究上市公司16家。

人均研究公司數量排前十的券商還有光大證券（13家）、國元證券（12家）、首創證券（12家）、安信證券（11家）、西部證券（11家）、東北證券（10家）、華金證券（10家）、方正證券（10家）。

由研報總數和分析師的數量大致估算券商人均研報產出水平，2021年有15家券商的分析師人均撰寫研報數在40篇以上，其中光大證券的分析師人均研報數量排名第一，46人的研究團隊裡平均每人撰寫59篇報告，合計年度報告數2735篇，可謂工作量“最飽和”券商的業界擔當。

排名前十的其他券商分別為中信證券（58篇）、天風證券（57篇）、西南證券（48篇）、國信證券（48篇）、華創證券（47篇）、廣發證券（46篇）、西部證券（46篇）、華泰證券（45篇）、中金公司（44篇）。人均篇數伯仲之間。

哪些行業最受賣方研究調研青睞

分行業來看，獲機構調研最多的分別是醫藥生物獲（66家）、交運裝置（63家）、電子裝置（62家）、電氣裝置（62家）、資訊科技（60家）、文化傳媒（59家）、食品飲料（59家）、機械裝置（55家）、金融（54家）。

“醫藥行業是一個大行業，又是近兩年的最大熱門行業，機構持倉本身大，賺錢機會多，派點肯定高。”根據業內人士的介紹，這個行業排名反映了一段時間以來機構投資者重點關注的領域，也體現了行業派點的高低。對分析師而言，研究行業選擇會基於個人興趣，但也更基於公司及市場的需要。

頭部券商來看，中金公司近期在各方面的佈局都受到業界強烈關注，目前中金公司研究所在協會登記備案的分析師多達223人，其分析師數量、研報數、研究公司總數皆為全行業第一，成為證券業“第一大研究所”，而在2020年初，中金公司研究所的執業分析師還只有126人，居行業第三。

分析中金在過去一年裡調研的852家公司，調研最多的行業是汽車零部件，研報覆蓋37篇，佔全行業覆蓋的4。3%，其次是行業應用軟體（25篇），電子裝置製造（24篇），房地產開發（20篇）、食品綜合（18篇）、其他專用機械（17篇）、股份制與城商行（17篇）、電子元件（17篇）、環保（14篇）、電池材料（14篇）。

全行業不拘一格廣納人才，已有多位業內人士表達對中金公司未來行業地位的看好。

熱點行業，哪些賣方研報數量撥頭籌

2021年，全市場釋出研報並署名的分析師（或團隊）共3261位，從所有機構的研報總數來看，全行業研報數量排前三的行業分別是資訊科技（5863篇）、醫藥生物（5716篇）、電子裝置（5567篇）。

在資訊科技行業，研報數量排名前十的券商分別為天風證券（414篇）、中信證券（362篇）、民生證券（265篇）、國信證券（247篇）、華西證券（224篇）、華安證券（199篇）、東吳證券（164篇）、國元證券（147篇）、安信證券（138篇）、東方證券（124篇）。

來自天風證券的繆欣君也是2021年資訊科技撰寫研報數量最多分析師，達到220篇，冠以資訊科技行業“勞模”當之無愧。該分析師曾就職於國泰君安，其“只輸時間，不輸空間”的研報廣為流傳，其研報以公告點評和事件點評為主。

行業第二名是來自中信證券的楊澤原，作為中信證券計算機行業首席分析師，其對數字化轉型與雲計算、人工智慧領域均有深入研究，除了公告點評外，該分析師是行業前十里少有擅長深度研究的。深度研報數量或能在一定程度考量其研值水平。

華安證券尹沿技以143篇研報排名第三，不僅獲得2021年度Choice最佳分析師，2010年新財富最佳分析師計算機行業第一名，更是華安證券研究總監、研究所所長兼TMT首席分析師。

在電子裝置行業，研報數量排名前十的券商分別為中信證券（401篇）、中金公司（311篇）、天風證券（295篇）、國盛證券（275篇）、方正證券（264篇）、開源證券（234篇）、民生證券（224篇）、國信證券（218篇）、安信證券（173篇）、華西證券（173篇）。

該行業撰寫的研報數量最多分析師依然出自於天風證券，潘暕以261的數量奪得第一。潘暕作為天風證券電子首席分析師，善於分析前沿行業資訊，挖掘行業細分機會。團隊在2021年金牛獎評選中獲得“最佳分析師團隊獎”電子組獎。

行業第二名是來自中信證券的徐濤，作為中信證券電子行業首席分析師，2021年度署名研報257篇，其深耕電子行業研究多年，善於把握行業動態，對企業季報點評也常有深刻觀點。

來自國盛證券的鄭震湘以233篇研報排名第三，專注於半導體晶片領域研究。

在醫藥生物行業，研報數量排名前十的券商分別為國盛證券（365篇）、西南證券（344篇）、中金公司（304篇）、中信證券（276篇）、光大證券（272篇）、國金證券（263篇）、東吳證券（263篇）、浙商證券（247篇）、天風證券（237篇）、安信證券（227篇）。

國盛證券所長助理、醫藥行業首席分析師張金洋以335篇研報的數量撥得行業頭籌，2019年至2021年，張金洋連續三年獲評新財富“醫藥生物”最佳分析師。其研報以行業週報及季報點評為主。

西南證券研究發展中心所長助理、生物醫藥行業首席分析師杜向陽2021年度署名研報333篇，與國盛證券團隊僅2篇差距。研報型別以行業週報，年報點評為主，對創新藥等領域有深刻研究。

來自中金公司的鄒朋以266篇研報數量位居第三，其擅長基於公司業績情況分析公司價值，研報偏向於公司年報、季報點評。

研報數量創紀錄背後，是研究人員的辛苦付出

截止2022年4月6日，有91家券商從事賣方研究，全行業共有3492名分析師註冊在職，頭部的券商分析師近200名，也有券商如第一創業只有2位分析師在職。

分析師的業務範圍主要包括：對證券市場的宏觀經濟、行業走勢和上市公司基本面進行研究，為機構投資者提供專業的投資分析報告，幫助他們對股票合理定價，消除資訊不對稱，尋找價值被低估的投資標的，最佳化資本市場的配置資源，以獲得機構“派點”，達到賺取分倉佣金的目的。

隨著公私募基金、保險、QFII等資產規模越來越大，券商分倉的佣金規模也出現了爆發式的增長。

以公募為例，2021年券商基金佣金分倉排名前三的分別為中信證券、長江證券與廣發證券，收入分別為6。67億元、5。06億元和4。99億元，分別同比增長53。89%、88。05%和66。25%。分倉佣金排名前十中的變化最大的是中金公司，行業排名從去年的第15名上升至今年第9名。中金公司分倉佣金收入達到3。45億元，同比增長131。22%。

在研究領域方面，各券商各有側重，都在嘗試利用自身優勢，提供差異性的服務。

賣方分析師推薦股票的行為不僅影響著鉅額資金的流動方向，也影響著散戶投資者的判斷。

一份研究報告的發出，背後是分析師及團隊異於常人的付出。對分析師而言，做出有價值的研究，得到客戶認可是一切的基礎。而研究的價值一般體現在廣度、深度、前瞻性上。這通常意味著分析師大量的時間精力投入。

而在服務同質化嚴重的情況下，大家都在研究著相同的標的，時效性成為重要影響因素。分析師只能透過拼時間來保證時效性，“一年365天每天都在工作，每天都要工作到十二點以上。”勤奮、吃苦耐勞確實是這個行業必備的品質。不間斷的工作，生理和心理都會面臨巨大壓力。