利潤都會變成現金流嗎？

從一個會計期間的角度，利潤一般不會變成現金流，但是，利潤和現金流總體趨勢是相同的，尤其是經營活動現金流。畢竟企業的經營結果如果最終還是不能取得現金流，那麼企業也是很難經營下去的。而如果企業的利潤很高，但持續沒有現金流，應收賬款等高居不下，投資者也會質疑財務資料的真實性。

應該說，利潤和現金流是相輔相成的，利潤和現金流對企業來講都很重要。從利潤和現金流的關係來講，沒有利潤也就是沒有現金流，利潤是企業獲取現金流的基礎，即便有的企業現金流比較好，但如果企業持續虧損，也很難持續經營下去，最終也會由於資金的盤子越轉越小而轉不動了。

我們透過兩個企業的案例，看利潤和現金流的相輔相成的關係：

甲企業的經營狀況一直很好，經營規模很大，每年的利潤都很高，但是甲企業的現金流一直很緊張，企業老闆和財務人員經常為資金的問題發愁，到處籌集資金，企業在現金緊張中持續經營著。

分析企業資金緊張的原因，主要是企業在供應鏈中的位置和經營模式等相關因素導致的，由於企業的產品屬於長線產品，在市場上的競爭壓力很大，使得企業不得不採取賒銷的方式，導致企業銷售出去的產品都有一定的賬期，隨著企業經營規模越來越大，應收賬款餘額也就越大，佔用的資金也就越多，資金也就越加緊張。

甲企業在資金緊張的前提下，還能持續經營，取決於甲企業應收賬款的信用管理系統，儘管企業資金緊張，但是應收賬款的壞賬很少，基本上在信用期到期後，賬期客戶都會將貨款及時支付給甲企業。甲企業雖然資金緊張，但經營管理穩健，利潤質量較高，最終利潤變成了現金流。

我們再來看看乙企業，單純從利潤表上看，乙企業的經營結果不太穩定，有的年度有利潤，而有的年度卻是虧損的，而不論是盈利年度，還是虧損年度，乙企業的資金都很緊張，老闆和財務人員同樣為資金不足而忙碌著，但資金狀況卻持續沒有改善，且負債規模越來越大。

但進一步分析乙企業內部的財務狀況和經營結果，就可以看出，乙企業有利潤的年度，或是變賣了企業的資產，或是虛做了收入，或是隱瞞成本等不同的方式來做利潤，這種利潤不可能帶來現金流，會導致企業過度負債資金流斷裂。

總之，利潤能不能變成現金，取決於利潤的質量，如果企業的利潤是真實的，而且企業的經營管理到位，只是暫時的資金緊張，那麼，企業被客戶佔用的資金最終還是可以收回來；而如果企業的利潤是虛假的，不可能有收回的現金；另外，即便企業的利潤是真實的，但如果企業內部運營管理得不好，也會導致應收賬款變成壞賬，而導致資金持續緊張。

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2022年11月13日