區塊鏈革命還是騙局？6位加密大佬對於DeFi有話說

DeFi是區塊鏈的殺手級應用程式，還是僅僅基於市場不完善而大肆宣傳？但是，更有趣的問題是：這種增長將持續多長時間？

2017年9月和寫這篇文章的時間之間，DEFI鎖倉量的總價值從210萬美元激增至69億美元（160萬英鎊至53億英鎊）。僅從8月初以來，它就增加了29億美元。

最近，DeFi的總鎖倉量（TVL）突破了90億美元大關。許多交易所將DeFi代幣新增到其列表中，一些DeFi加密貨幣的效能現在很大程度上超過了比特幣。例如，代幣Yearn Finance（YFI）的價格一度超過了38，000美元。

大型資產管理基金也開始認真對待DeFi。其中最著名的是世界最大的加密投資基金Grayscale。在2020年上半年，它管理著超過52億美元的加密資產，其中包括44億美元的比特幣。

一些觀察家認為，該行業令人印象深刻的增長類似於類似於2017年和2018年加密市場的金融泡沫。

但是，鏈上資料聚合器Dune Analytics對此並不認同。它的位置是基於扇區中活躍地址的數量。

目前估計這個數字為40萬個單位，與數百萬代表的持有者（他們都是DeFi的潛在使用者的比特幣持有者相比，這個數字微不足道。）

為了更好地理解這一主題，我向一些專家和創始人詢問了關於這個領域的真正區塊鏈專案及其想法。他們是：

1。

Nemr Hallak

——基於EOS的去中心化交易所。Volentix來自volentix。io。

2。

來自alephzero.org的 Matthew Niemerg

——一種新穎的DAG協議，旨在解決已知的區塊鏈問題。

3。

Ivan，CryptoTask的執行長兼聯合創始人

——最大的去中心化自由職業市場。

4。

Kava聯合創始人Brian Kerr

——數字資產的去中心化銀行。

5。

Crypto.com執行長Kris Marszalek

——領先的支付和加密貨幣平臺。

6。

Zachary Friedman，GDA Capital聯合創始人兼營運長GDA資本

——這是一家金融機構，為機構投資者和顛覆性技術公司提供垂直整合的商業銀行業務和資本市場服務。

Nemr Hallak

——

volentix.io

DeFi肯定已經有一個興奮的起點。大約65億美元，這還不算各種誘人的“回報”。與具有傳統模型的基金相比，它規模很小，但它就像網際網路。沒有人真正知道發生了什麼，我們只是突然變得依賴它。雖然增長是不可避免的，但它可能是動盪的。隨著這些新的做事方式逐漸成熟，駭客和其他威懾力將被淘汰，可擴充套件性問題將成為過去，並且一切都會增長。任何人都在猜測需要多長時間，但是事情一直在迅速變化，我想這是在十年之內。在可預見的未來，“實體金融”仍佔據著主導地位，但區塊鏈上的金融創新將繼續增長。總有一天，DeFi服務的世界將無縫地在每個人的投資組合背景中發揮作用，65億甚至可能達到6。5萬億美元甚至更多。它由於許多可能的原因或完全沒有原因而跌至零。總的來說，我對DeFi持樂觀態度，前景非常樂觀。

Matthew Niemerg

——

alephzero.org

為了瞭解目前DeFi領域發生了什麼，我們需要退後一步並對其進行分析，以使整體清晰。在收益農耕方面，有幾種機制在起作用，其中有一些共同的、重疊的主題。第一種情況是使用者將未在流動性池中使用的資產（Metastable，Curve，Uniswap池或Balancer池）存入銀行，並按比例分擔交易費（存在永久損失的風險）。另一方面是將未使用的數字資產存入諸如Compound和Aave之類的協議中，並接收從這些貨幣市場借貸協議中獲得一部分利息。第三種情況是使用者將資產鎖定到諸如YFI，YFL，YFV，YAM，ZZZ等協議中。每個專案的目標都是在自動做市商的流動性池或貨幣市場貸款協議中擁有流動性。實現這一目標的方法是透過用代幣來獎勵流動性提供者，通常是在智慧合約中嵌入某種形式的治理權利，包括社群如何管理協議，例如新增新功能，支援新代幣等。

當前對治理代幣的需求很大程度上由投機者驅動，他們認為在給定協議中鎖定資產的成本（並承受價格波動的影響）的成本低於在新治理代幣種獲得的價值。

這些治理代幣之間的一個主要區別是它們的收益率，加密市場流動性池和貸款協議有一定可持續的回報，而YAM的高APY卻能持續很長時間，因為智慧合約流動性提供者支付超出平常的市場利率（所謂的風險）。

隨著人們尋找使用數字資產的選擇，自動化做市商協議和加密市場借貸協議的總鎖定價值總額將在未來上升。

通常，如果與這些自動做市商的交易沒有顯著增加，長期來看，隨著越來越多的人增加流動性，有限LP的APY極有可能會下降。貨幣市場借貸協議的利率可能不會大幅下降，因為越來越多的協議得到了更多的採用。

至於市場上的YAM和YFI……請記住：“市場保持非理性的時間可能比你保持償付能力的時間還要長！”

Ivan

——

CryptoTask

DeFi是區塊鏈的革命性功能之一，直到今年基本上沒人能預見到它的到來。金錢是憑空創造和印刷出來，“做自己的銀行”的概念聽起來越來越有吸引人。DeFi現在肯定正在經歷自己的泡沫，但是，當泡沫破裂時，一些真正高質量的專案將會保留下來，並動搖傳統金融機構的根基。目前，約有65億美元被鎖定在DeFi專案中，與360B的整個加密貨幣市值相比，這仍然是一個很小的數字，所以我認為仍有很大的增長空間；但是，當利率接近“實際”市場時，這將在某個時候下降，這將驅使一些投機者逃離。但這就是可持續增長開始的時候。

Brian Kerr

——

Kava

去中心化融資更有效。它去掉了中間商和費用，並將利潤直接返還給使用者。由於挖礦激勵措施帶來的額外流動性，傳統行業根本無法與回報競爭。像幣安樣的去中心化交易所沒有嘗試推出自己的儲蓄產品，而是集成了Kava的DeFi借貸平臺等協議，並將BNB上25％的APY返還給使用者。這種型別的整合使DeFi協議（例如Kava）更易於訪問，同時進一步增加了該協議的AUM。在可預見的未來，隨著收益繼續超過傳統金融，我希望看到更多中心化應用的整合。

Kris Marszalek

——

Crypto.com

雖然目前的增長速度不太可能以如此之快的速度持續下去，並且隨著它的成熟而趨於平穩，但我確實認為它會在更長的時間內繼續以穩定的速度增長。DeFi產品背後的功能（不可信、抗審查，無需許可，開原始碼）是區塊鏈基礎和承諾的基礎，並且多年來一直是指導該行業的北極星，快速增長的DAPP目錄和投資者的熱情就是證明。

與傳統金融一樣，DeFi利率會隨需求而波動。當需求很高時，利率也是如此，反之亦然。目前，借用DAPP中的加密資產的需求非常高，並且DeFi專案在激烈的市場中積極競爭使用者，這導致了兩位數的利率和高收益。利率將小幅回落，但可能不會達到傳統銀行的水平，傳統銀行的高額費用和鉅額資本支出會導致利潤率下降和風險降低。我們對DeFi收益的研究表明，這是一種有價值但不穩定的賺取被動收益的方式，投資者應提防那些無法為其風險水平提供足夠回報的投資。

Zachary Friedman——GDA Capital

目前已鎖定67。6億美元，DeFi的生態系統正在如火如荼地進行。自4月1日以來， TVL以10倍的增速增長，但沒有放緩的跡象，但它迴避了這樣的繁榮能持續多久的問題。

現在有70多個代幣主要用於關注或提供DeFi服務，並有40個協議或專案在製作。因此，這個領域的競爭越來越激烈，這暗示著一個充滿創新和可持續發展專案的景觀。

在短期和長期內，Defi中的TVL將繼續增加。首先，加密貨幣技術的繁榮，但是這次由山寨幣帶動將提供更多的資本湧入加密貨幣領域，其中一些不可避免地會降落在DeFi。其次，在越來越多的專案的帶動下，DeFi行業的增長將開始在這塊已經在增長的蛋糕上佔據更大的份額，併產生積極的宣傳。最後，隨著主流應用的出現，DeFi的可持續性和潛力正在不斷增長。

利率：

DeFi市場目前的貸款利率是存款賬戶利率的100倍。這主要是由於較低的成本和美聯儲利率。

DeFi市場消除了一個關鍵的中介機構-銀行。由於參與方人數減少，透明度更高，再加上抵押貸款系統可確了保較高的安全性，貸款的所有好處都可以落到貸款人身上，從而消除了大部分成本。

其次，關於美聯儲利率。只要利率為零，這就是貸款人可以在傳統金融系統中預期賺到的錢。幸運的是，加密貨幣並沒有遵循相同的原則。據說美聯儲有可能將這些低利率維持到2022年，如果是這樣，那麼在至少兩年的時間裡看到100倍的DeFi回報或許就不會被誤導了。