何為成長股行情？

成長股行情就是行業景氣度可以持續，時間跨度至少是兩年以上的，甚至更長，短時間內因為事件、政策催化，導致的供給端和價格端變化，所產生的所謂產品放量，並不是成長行情。上週公佈的進出口資料，看似增長的很不錯，其實規模上的增長本質上並非來自量，而是因為價格，大家都知道產品價格上漲了，即便量少了，二者的乘數都會帶來總規模的增加。隔夜，蘋果開了一個釋出會，今天刺激了消費電子類的上漲，這種屬於短期催化，隔夜政策層面要提倡大家多吃豬肉，這改變不了豬週期走勢，因為豬肉價格40塊錢一斤與目前的10元，其實本質上並不會在需求端產生多大的影響。然而，豬肉價格可以下降，是因為從供給端進行了調控，豬是有生長週期的，這個週期又有時間差，當需求總量保持大致的一定範圍，而供給不斷增加的時候，這就是景氣度的下行趨勢，短時間是不可逆的。

那麼，我們就可以簡單定義一下，成長股行情必須具備三點，第一，供給嚴重不足，短時間難以解決，第二，價格持續上漲，第三，需求端持續旺盛。供給端的不足，很難在短時間透過政策、資金進行擴產，因為有周期性，因為有產業鏈的斷檔因素，往往當供給不足的時候，會給市場傳遞倍增的緊缺預期。價格的上漲會馬上對供給不足做出反應，價格能否持續上漲以及未來的漲價時間跨度和空間，又會受到需求的反制，如果需求對價格敏感，比如醬油醋價格上漲過多了，可能老百姓就少吃點，因為這樣的易耗品對價格非常敏感，本質上還是總需求的天花板到了。如果需求反而會因為行業週期走向帶來不斷的增長，而且短時間有非常旺盛的增長，反而會刺激價格繼續上漲，進而反向傳遞到供給端，導致供給惜售或者少生產。可能看著比較繞口，建議可以多讀幾遍，正常的市場經濟學邏輯就在這，明白了這些，自然知道什麼才是成長股行情，有賺錢能力，有政策護航，才是我們接下來該配置的物件。