華爾街“長舒一口氣”：美聯儲鷹派暫時沒打算讓加息步子再大一點

財聯社7月14日訊（編輯 瀟湘）美元指數飆漲、美債收益率曲線倒掛、美股在熊市中苦苦掙扎——面對這些令許多市場人士擔憂的災難場景，美聯儲雖然尚不至於觸發“美聯儲看跌期權”（轉變緊縮政策以救市），但似乎也已不敢再繼續邁大加息的步子了……

週四，隨著兩位美聯儲內部公認的鷹派官員更為支援本月晚些時候加息75個基點，而非更大幅度的加息，金融市場的恐慌情緒在紐約時段午盤後有所降溫：儘管標普500指數仍連續第五個交易日下跌，但科技股集中的納斯達克綜合指數尾盤由跌轉漲，美債收益率曲線的倒掛程度也有所減輕。與此同時，美元指數在續創20年高位後收窄了漲幅。

行情資料顯示，各期限美債收益率隔夜漲跌不一，2年期美債收益率跌2。5個基點報3。142%，5年期美債收益率漲3。8個基點報3。072%，10年期美債收益率漲2。7個基點報2。966%，30年期美債收益率跌1。4個基點報3。108%。

美國兩年期/10年期美債收益率曲線的倒掛幅度在週四尾盤收窄至17個基點，稍早曾高達27。6個基點，為2000年9月以來最高。

在股市方面，美國三大股指週四則在開盤後大幅下跌，但隨後持續回升。截止收盤，標普500指數下跌11。40點，跌幅0。3%，至3790。38點。道瓊斯工業指數下跌142。62點，跌幅0。5%，報30630。17點。科技股集中的納斯達克綜合指數上漲3。60點，漲幅不到0。1%，報11251。19點。

隨著摩根大通公司和摩根士丹利釋出財報，市場對第二財季業績的關注度在週四升溫。美國最大幾家金融機構還將在週五和下週一陸續釋出財報。由於擔心潛在經濟衰退近在眼前，投資者正在關注銀行高管們對經濟狀況的看法以及銀行的資產負債表。

在外匯市場上，美元指數在週四盤中一度升至109。30，續創逾20年高位，不過在美聯儲鷹派官員的講話沒有人們想象中那麼鷹後，也收窄了漲幅，尾盤報於108。60附近。

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的資料，目前投資者對美元的頭寸大多集中在多倉，但遠未達到極端水平。一項衡量美元兌主要貨幣的非商業期貨淨頭寸顯示，看漲押注規模約為160億美元，遠低於2019年年中近360億美元的水平。

美聯儲“鷹派”不敢再調高“音量”了？

在訊息面上，儘管隔夜影響市場的訊息面因素很多，例如義大利的政壇動盪、美國銀行股的財報表現、美國初請資料的低迷等，但最受關注的，或許還當屬美聯儲兩位鷹派官員——理事沃勒和聖路易斯聯儲主席布拉德的最新講話。

在週三邁入“9時代”的美國CPI資料徹底點燃了市場對美聯儲加息100個基點的預期後，這兩位美聯儲內部的“鷹王”，隔夜卻意外扮演了“救火隊員”的角色。

當被問及是否轉向支援在7月會議上加息100個基點時，聖路易斯聯儲主席布拉德表示，他目前僅支援將加息幅度控制在50個基點和75個基點之間，“我認為75個基點有很多優點，它使基準利率大致達到了政策制定者認為的中性水平。”

布拉德指出，如果FOMC在7月26-27日的會議上加息75個基點，意味著該行將連續兩次採取“那麼大的行動，已經是前所未有的。”

美聯儲理事沃勒當天也表示，他傾向於加息75個基點，市場對加息100個基點的預期可能有點超前。儘管他也承認，如果從現在到議息會議召開之前的資料需要美聯儲採取更有力的行動，他對更大幅度加息持開放態度。

沃勒稱：“你不希望加息過度，75個基點的加息幅度已經很大。不要以為沒加息100點，就說明你沒做好自己的工作。”

在上述兩位鷹派官員的講話意外沒有人們想象的那樣鷹派後，市場對美聯儲本月加息100個基點的預期迅速降溫。芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在7月27日加息100個基點的機率已從前一天的近80%降至44%，而加息75個基點重回主流，機率升至56%。

對此，Evercore ISI固定收益策略師Stan Shipley表示，“有些人希望美聯儲加息100個基點，但我不認為他們會這麼做。問題在於：美聯儲能否在不將經濟推入衰退的情況下降火？”

他指出，“消費者價格指數（CPI）資料確實很糟糕，這顯然是個問題。但是最新公佈的初請失業救濟人數也達到了24。4萬人，有跡象表明美國經濟正在放緩。我認為，美聯儲能否實現軟著陸仍是一個懸而未決的問題。”

美國勞工部週四公佈，在截至7月9日的一週裡，美國初請失業救濟金人數增加了9，000人，至24。4萬人。上週的初請失業救濟金人數創下了2021年11月初以來的最高。

本文源自財聯社 瀟湘