片仔癀成“藥中茅臺”？一粒590元，市值1600億超雲南白藥

作者 | 市界 曾嘉藝

編輯 | 朗明

“吊打茅臺”的片仔市值已經超過了雲南白藥，成為“新晉”中藥股市值一哥。

9月3日，片仔股價再創新高，盤中觸及新高達293。98元/股，市值逼近1800億元。雲南白藥股價也一度觸達最高點128元/股，市值為1634億元。相比之下，片仔癀的市值高出雲南白藥近200億元。截至收盤二者市值均有所回落。其中片仔癀市值超1600億，仍高於雲南白藥的1500多億。

作為市值雙雙逼近2000億元的片仔癀和雲南白藥相比，同樣作為中國的傳統中藥，曾經被“捧上天”的東阿阿膠如今市值僅剩313億元，要知道曾經東阿阿膠的市值也曾突破千億元的大關。

最終，東阿阿膠只落得一句評價：“有茅臺的價，沒茅臺的命。”

現在有著“藥中茅臺”之稱的片仔步東阿阿膠的“後塵”嗎？它還能靠“藥中茅臺”的概念走多遠？

片仔癀的意思，就是“一片即退”，“癀”即“熱、毒、腫、痛”之意，簡單來說，片仔癀具有清熱解毒，涼血化瘀，消腫止痛。用於熱毒血瘀所致急慢性病毒性肝炎，癰疽疔瘡，無名腫毒，跌打損傷及各種炎症。

“民間股神”林園談到片仔癀時曾說過：在漳州有兩寶，一個是水仙，還有一個是片仔癀。福建人死了以後，當地人也要把這個藥放進去，試試能不能活過來。

目前片仔中公開的原料主要是麝香、牛黃、蛇膽和三七，其中，麝香是關鍵成分。麝香來源於國家一級保護動物，極其稀缺。麝香，是麝類動物成熟的雄性香囊中的乾燥分泌物。

天然麝香極為珍貴，2015年，國家就停止了天然麝香的配額供應，其中片仔國家許可的少有允許使用天然麝香的企業。公開資料顯示，我國麝資源從上世紀50年代的近300萬頭下降到2003年已不足15萬頭。同時，麝被列入一類野生保護動物，並且麝香的使用由國家統一審批和分配。

原料的稀缺性決定了片仔癀的價格。就是這樣一小粒片仔3g，在片仔癀京東旗艦店售價為590元一粒，也就是176。7元/克。按茅臺最新控價方案，主打的53°飛天茅臺不超過1299元/瓶（500ml），這算下來也就是大概3塊一克。

另外，再看“漲價王”東阿阿膠，在京東商城東阿阿膠的旗艦店上，紅標阿膠片240g最新價：999元，換算下來就是4。2元/克。如此來看，片仔的“價格”讓一眾對手望塵莫及。

相較之下，目前阿膠最核心的原料是驢皮，其約佔阿膠加工成本的80%，毛驢的存欄量直接關係到阿膠生產成本。就稀缺性來說，東阿阿膠並不能和片仔癀相提並論。

但是東阿阿膠在漲價上卻沒輸。根據澎湃新聞的報道，自2006年以來，東阿阿膠進行過19次提價，從最初的每公斤80元，漲到2018年的5996元，價格增長了近75倍。

另外，據《國際金融報》此前統計，片仔癀自2005年至今已上調零售價15次，價格也從125元/粒漲至590元/粒。增長幅度僅為4。72倍。

雖然片仔的市值已經超過雲南白藥，但是營收僅為雲南白藥的五分之一。從2020年半年報來看，片仔癀上半年實現營收32。46億元，同比增長12。16%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8。65億元，同比增長15。84%。

而云南白藥今年上半年實現營收154。9億元，同比增長11。48%，實現淨利潤24。5億元，同比增長9。2%。

目前，片仔的主要收入來源為片仔癀系列的肝病用藥，和雲南白藥營收多元化相比，僅靠這一粒藥的片仔未來還需要開啟更多的市場，為自己贏得更多的上升空間。