零跑汽車首“交卷”：三季度營收、虧損雙增 或靠增程版車型降本扭虧

財聯社11月14日訊（記者 劉陽）登陸港交所後，零跑汽車交出首份喜憂參半的業績單。

11月14日，零跑汽車釋出2022年第三季度財報，期內，公司營收42。88億元，同比增長398。5%；淨虧損13。4億元，去年同期淨虧損7。2億元，同比擴大86。33%；自由現金流為-5億元，較去年同期的-6。17億元有所改善。

“第三季度業績體現了零跑在產品研發、市場營銷努力的成果。”零跑汽車創始人、董事長兼執行長朱江明表示，儘管面臨供應鏈的挑戰，零跑汽車仍實現了季度交付新高，“C平臺的兩款車型受到市場的青睞，由此帶來車型組合平均售價提升以及毛利率的大幅改善。”

期內，零跑汽車毛利率為-8。9%，去年同期為-44。5%，2022年第二季度為-25。6%。“同比、環比的改善主要歸於銷量增長、車型結構改善以及平均售價的提升。”零跑方面稱。

財報顯示，第三季度，零跑汽車總交付量為35608輛，同比增加186%。其中，T03交付量為約1。78萬輛，同比增長48%；C11交付量為約1。73萬輛，同比增加6721%；於今年9月開始交付的C01則為561輛。

銷量佔比幾近一半、售價不到10萬元的T03，成為拉低零跑汽車整體毛利率的主要因素。“A00 的小車其實很難做到正毛利。我們為了儘快改善毛利，在8月對T03進行了漲價。”零跑汽車高階副總裁兼董事會秘書敬華坦承，零跑本計劃用C平臺的兩款車型來改善產品結構，但T03沒有增程版本。

據敬華透露，今年年底零跑汽車將推出C11增程版，以進一步最佳化產品序列。“在近幾年電池成本高居不下的情況下，增程和混動產品的價效比以及產品仍具有較強的競爭力。”在敬華看來，由於增程產品所需的電量較少，其受電池漲價的擾動也較小，零跑需要在力求毛利改善的情況下追求規模效應。

按照計劃，零跑汽車兩個全新整車平臺已在開發中。“除了目前的C平臺外，2025年年底前，零跑在未來開發的所有全新車型上都將同時有純電和增程的版本。”敬華透露道。

事實上，透過增程或混動車型迅速擴大產銷規模，進而降低成本、改善毛利率，已成為包括零跑在內的造車新勢力和傳統車企向新能源轉型的主要策略。此前，哪吒汽車已推出續航里程高達1160km的哪吒S增程版；由華為賦能的問界品牌更是增程技術的忠實擁躉。

除了產品技術領域，零跑方面亦對此前業內詬病的公司堅持全域自研但研發投入較低的情況給予了說明。財報顯示，零跑汽車三季度研發開支為4。04億元，較2021年同期的1。69億元增加138。9%，較二季度的2。84億元元增加42。3%。雖然同比、環比均有大幅增長，但相對於蔚來汽車計劃中的單季30億元的研發費用仍有較大差距。

“在全域自研方面，零跑專注的是和電相關的零部件。因為我們有來自電子行業的積累和經驗，所以整體開發效率會比較高。同時，零跑創始團隊在智慧交通領域有十幾年的AI視覺處理的經驗積累，可以使零跑在智慧化方面有獨特的優勢。”敬華表示，零跑聚焦於電子電氣架構以及智慧駕駛、智慧座艙，主要的是為了降低BOM成本“零部件的毛利率大概是15%到25%。當達到一定規模的時候，零跑自研自制的部分零部件也能夠達到相應的毛利，從而能夠降低整車產品的成本。”

據零跑汽車招股書，2019年-2021年，零跑汽車的總收入分別為人民幣1。17億元、6。31億元、31。32億元人民幣，複合年增長率為417。48%；淨虧損分別為9。01億元、11。00億元、28。46億元，三年虧損總金額達到48。47億元。預計2022年仍將持續虧損。

本文源自財聯社記者 劉陽