黑貓股份：於12月17日調研我司

2021年12月17日黑貓股份（002068）釋出公告稱：於2021年12月17日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司特種炭黑的發展情況?

答：公司自2017年開始佈局特種炭黑領域，2018年公司2萬噸/年特種炭黑專案在內蒙古烏海投產，2021年公司與安徽黑鈺顏料新材料有限公司投資設立安徽黑貓新材料有限公司，主要從事色素炭黑領域。截至目前，公司具備特種炭黑產能8。5萬噸，其中導電炭黑約1萬噸。公司目前在售導電炭黑產品主要應用於電纜遮蔽料和導電色母等領域。

問：公司是否有應用於鋰電池領域的導電炭黑?

答：公司一直對標中高階導電炭黑進行研究，主要在兩個路徑：一是青島研究院聚焦於通過後處理的方式生產出高階特種炭黑，二是透過股份公司專家委員會研發的新型油爐法工藝產出導電炭黑；目前正在對工藝進行不斷最佳化，完成論證後將盡快推進專案實現產業化落地。

問：公司導電炭黑的技術來源團隊?

答：公司內部的研究機構有專家委員會和青島研究院等，同時與北京化工大學、青島科技大學、炭黑工業研究設計院等科研機構及高等院校結成戰略合作伙伴，長期、穩定地開展產學研合作。

問：導電炭黑的下游市場需求?

答：導電炭黑下游主要有電纜遮蔽料、導電色母、鋰電池領域等，其中鋰電領域需求近幾年增長較快，導電炭黑在鋰電池中作為一種輔材主要應用新增在電池正極和負極，提升導電效能，隨著動力電池、消費電池、儲能電池等未來出貨量增長，預計鋰電領域的導電炭黑需求也將相應增長。

問：公司碳基複合進展如何?

答：公司下屬青島研究院研發的“炭黑/橡膠奈米複合母膠技術”，目前已開始寄送大樣給下游輪胎客戶，後續將根據相關資料對產品工藝最佳化，完成論證後推進專案儘快產業化落地。該專案主要採用液相複合技術製備高耐磨低生熱的填料/橡膠複合材料，生產滿足輪胎滾動阻力和耐磨性平衡要求的炭黑/橡膠奈米複合母膠。專案產業化後能夠有效提升輪胎節能降耗水平，進一步提升我司低滯後炭黑產品推廣、附加值及炭黑工廠綜合利用水平。

問：公司國企改革主要體現在哪些方面?

答：公司認真貫徹落實中央、省、市關於國企改革相關決策部署，國企改革三年行動正按公司預定計劃推進，在產業佈局最佳化、結構調整、建立中長期激勵機制、市場化經營機制、創新研發能力及黨建等方面積極推動各項改革措施落實落地，不斷提高企業運營效率和發展新活力，切實增強企業綜合競爭實力。

問：公司在精細化工產品的佈局?

答：公司透過自身配套建設的95萬噸煤焦油深加工裝置和透過與安徽時聯合資建設山東時聯及烏海時聯專案實現煤焦化工綜合利用，同時附產蒽系、萘系及酚系等精細化工產品，並向下遊延伸，如精蒽咔唑、間苯二酚及其樹脂產品、間甲酚、對甲酚等系列產品。

黑貓股份主營業務：生產銷售炭黑及其尾氣、矽材料、鹽酸、次氯酸鈉、工業萘、輕油、洗油、脫酚油、粗酚、蒽油、中溫瀝青、燃料油（有效期至2012年8月10日止）；對外貿易經營（實行國營貿易管理貨物的進出口業務除外）。（以上專案國家有專項規定的除外）

黑貓股份2021三季報顯示，公司主營收入58。15億元，同比上升61。91%；歸母淨利潤4。7億元，同比上升11631。25%；扣非淨利潤4。62億元，同比上升2857。74%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入18。56億元，同比上升33。82%；單季度歸母淨利潤996。83萬元，同比下降86。36%；單季度扣非淨利潤800。71萬元，同比下降87。91%；負債率50。55%，投資收益-1586。9萬元，財務費用5542。59萬元，毛利率15。0%。

該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天內機構目標均價為13。5；證券之星估值分析工具顯示，黑貓股份（002068）好公司評級為2。5星，好價格評級為2。5星，估值綜合評級為2。5星。（評級範圍：1 ~ 5星，最高5星）