抓住這個“牛鼻子”，治癒這些“老頑疾”，刻不容緩！

原創 本報評論員 期貨日報

全球大宗商品市場金融屬性日益顯著，社會風險管理意識和風險控制需求日益增長，再加上國內期貨市場成長性、成熟度和實體經濟服務能力日益提升，越來越多的上市公司已經或者正在選擇透過期貨套期保值作為管理市場風險、熨平經營曲線、穩定財務預期、堅定股東信心、穩步發展壯大的重要工具。權威資料顯示，2021年上半年，釋出套期保值公告的A股上市公司數量達到556家，已超過2020年全年水平。

作為我國經濟發展極為重要的市場力量，上市公司一舉一動備受矚目，其釋出的各類報告往往第一時間就會成為各方關注的焦點，尤其是相關期貨套保信披內容因其自帶較強話題度和市場高流量特質而受到包括各類媒介在內的社會各界的特別“青睞”而屢屢“出圈”，其中一些所謂“期貨套保鉅額盈虧”更是成為各方爭議和熱炒的物件。其似是而非的解讀，經過多渠道、多形式的疊加散播，眾口鑠金，不僅會讓期貨市場平白遭受更多的非理性認識和不公正對待，還會讓上市公司連帶受到經營和風控等專業性方面的諸多質疑，危害甚大。

立足新發展階段、貫徹新發展理念、構建新發展格局、推動高質量發展，急需我們高度重視和著力解決上市公司在運用期貨和期權工具進行風險管理當中和在報告信披當中暴露的突出問題，以進一步促進期貨市場功能更好發揮和上市公司運營更加穩健，為期貨市場和上市公司業務融合和協同發展創造更好的市場生態和外部環境，以利在全面建設社會主義現代化國家征程中發揮更大的作用。

30多年的砥礪前行和快速成長，期貨市場已經構建起現貨與期貨、商品與金融、期貨與期權、場內與場外、境內與境外的衍生品市場體系，贏得了在更深層次、更大規模、更高品質上助推實體經濟高質量發展的堅實基礎和廣闊前景。正所謂“致廣大而盡精微”。服務經濟發展和國家戰略的初心使命，需要期貨市場在服務實體企業特別是上市公司的過程中，對存在的難點和堵點進一步提供更具針對性的解決方案。

——挖掘、梳理和總結上市公司期貨套保操作的成功實踐經驗，逐漸樹立和不斷更新完善一批涉及各實體產業的典型性實操和信披的示範樣本，證監繫統在積極協調相關主管部門推動套期會計規定更趨最佳化和進一步完善保薦等相關制度架構和指引的同時，組織財務會計、風險管理等專業人士開展專業性培訓和專業化服務，規範約束和有效引導上市公司期貨套保及套期會計操作和報告信披業務。

——期貨行業積極研究探討推動保薦制度引入期貨經營機構的可能性、必要性和可操作性，穩妥推動證監繫統完善保薦制度，並考慮透過分類監管制度完善、業務技術政策支援、上市融資便利、稅收優惠協調等政策傾斜，在促進期貨經營機構服務上市公司期貨套保方面發揮獨特的風險管理專業優勢的同時，有效引導和積極推動期貨經營機構特別是頭部公司在主動融入保薦相關業務等方面先行先試。

——針對上市公司期貨套保過程中存在的成本、時效等問題，期貨行業一方面要繼續強化品種創新、制度創新和機制創新，更進一步提供精細化解決方案和有效對接措施，另一方面要嘗試牽頭組織期貨交易所、期貨經營機構和有強烈風險需求的代表性上市公司、財務會計審計相關機構進行有效對接，針對這些上市公司在避險過程中遇到的難點展開點對點“現場辦公”和日常貼身套保操作支援，由點及面推動上市公司提升整體風險管理及操作水平和報告信披的專業質量。

——更大程度和範圍內加強期貨人才培訓和培養也是期貨行業久久為功的必要選項，在滿足自身快速成長對人才的需求的同時，也能夠持續為上市公司等產業鏈企業輸送更多更優秀的風險管理人才，不僅能夠有效促進國民經濟整體風險管理水平的提升，還會為期貨市場自身發展拓展更為廣闊的功能發揮、能力展示空間。

——在證監會近期開展“讀懂上市公司報告”投資者教育專項活動的基礎上，期貨行業需要進一步聯合經濟管理、財務會計、產業協會和新聞宣傳等相關職能機構，針對政府管理、財會審查、輿論宣傳等重點從業群體，多手段、多形式地開展投教專項培訓活動，推動形成正確認識套保、重視風險管理、提升運營質量、協同助力發展的經濟環境和社會氛圍。

黨的十九屆六中全會透過的《決議》強調，必須實現創新成為第一動力、協調成為內生特點、綠色成為普遍形態、開放成為必由之路、共享成為根本目的的高質量發展。高質量發展要求市場在資源配置中發揮更大的作用。期貨行業要著力營造“市場化、法治化、國際化”的發展環境，發揮好期貨市場在資源配置中的重要作用，主動擔當作為，為我國經濟高質量發展作出更大的貢獻。而切實抓住抓好服務上市公司風險管理這個“牛鼻子”，期貨行業也必將會在服務經濟發展和國家戰略過程中更上一層樓。

原標題：《抓住這個“牛鼻子”，治癒這些“老頑疾”，刻不容緩！》