德州扒雞被爆與關聯方共用商號，自然人低買高賣

原創 陳洪斌 劉一民 五一經緯

這幾年來，很多中華老字號都走上了資本市場，“酒香不怕巷子深”的老話可能一去不復返了。走向資本市場、叩開A股大門更是近年來中華老字號開疆拓土必經之路。

繼絕味鴨脖、煌上煌、周黑鴨上市後，近期紫燕食品亦趕上了資本市場這趟車，而山東德州扒雞股份有限公司（以下簡稱：德州扒雞）卻屢屢闖關滬市主機板沒有成功。究其原因是多方面的，但和很多老字號一樣，商標、商號侵權問題一直困擾著企業，德州扒雞自身對品牌自主權也沒有足夠的自信也不無關係。

五一線上（爆料郵箱：19139892277@163。com）瞭解到，德州扒雞延緩上市的突出問題一是與關聯方在商號、經營等方面藕斷絲連；二是有神秘自然人低買高賣套現離場；三是多次被環保處罰擔心失去市場信任；四是虛假宣傳的陰影在消費者腦海中揮之不去；五是售後服務離上市公司要求還差一段距離。

據瞭解，今年7月發行前，德州扒雞的實控人是崔貴海、陳曉靜、崔宸一家三口，合計控制德州扒雞60。06%的表決權股份。

目前來看，德州扒雞為了減少與實控人控制的德州扒雞美食城管理有限公司（下稱：扒雞美食城）間的關聯交易，於2020年6月進行同一控制人下的收購，以12576。02萬元的對價收購扒雞美食城超市業務相關的經營性資產。德州扒雞以現金及增發股份的方式向扒雞美食城支付對應款項，自此扒雞美食城成為德州扒雞的股東，並且仍沿用著德州扒雞的商號。

企查查顯示，扒雞美食城德興店2021年報中公示的企業聯絡電話為0534-2693918，和德州扒雞的全資子公司德州扒雞超市有限公司（以下簡稱：扒雞超市）2021年工商年報中的聯絡電話為同一個號碼。扒雞美食城下屬子公司德州粵海酒樓有限公司在2021年報中同樣使用了該號碼。

是巧合，還是經營管理混亂所致？

查詢發現，德州扒雞另一全資子公司濟南國香德州扒雞有限公司的2019年報中企業聯絡電話為0531-88684779，該號碼同時被兩家個體戶使用。濟南歷下海鵬扒雞店、歷下區德州牌扒雞店山大南路店（以下簡稱：德州牌扒雞）2019年報中也使用該號作為企業聯絡電話。

資料顯示，德州牌扒雞成立於2012年5月8日，經營者為苑德強，與德州扒雞的自然人股東重名。招股書載明，德州扒雞的股東苑德強持股數為5。00萬股，持股比例為0。06%。

招股書說明，德州扒雞的股東數量已經達到106位，從公司成立以來的股本演變來看，部分股東對德州扒雞的投資來去匆匆，有的股東則低價入場、臨近IPO時則高價退出。

招股書顯示，2012年9月，股東焦林傑、焦敏和鄧強分別將其持有的德州扒雞200。00萬股、50。00萬股和10。00萬股股份（合計260。00萬股）轉讓給連志明；股東麻福祥、孫昌潭、王新平、徐淑傑、李文敏和趙金常分別將其持有的德州扒雞20。00萬股、20。00萬股、16。00萬股、10。00萬股、8。60萬股和4。40萬股股份（合計79。00萬股）轉讓給胡振強。這次股權轉讓的價格為4。60元/股，兩名新股東均為企外投資人。

不可思議的是，次月連志明就將其持有的德州扒雞全部股份轉讓給機構投資者北京墨池山創業投資管理中心（有限合夥，以下簡稱：北京墨池山），轉讓價格仍為4。60元/股。另一個股東胡振強在“堅持”三個月後，於2012年12月退出，胡振強將股份轉讓給實控人崔貴海，這次轉讓價格為8。75 元/股，胡振強在三個月時間裡投資德州扒雞淨賺327。85萬元。

招股書還披露，2014年12月，實控人崔貴海將持有的德州扒雞200。00萬股股份轉讓給外部投資者鍾兵，轉讓價為7。25 元/股，定價系雙方協商確定。不過，這次股權轉讓的價格比兩年前崔貴海轉讓股權給外部機構投資者深圳天圖股權投資基金管理企業（有限合夥，以下簡稱：深圳天圖）、天津天圖興華股權投資合夥企業（有限合夥，以下簡稱：天津天圖）的價格還低1。50元/股，此外深圳天圖、天津天圖還與德州扒雞、實控人簽署了對賭協議，是否對引進新投資者進行價格限制存疑。

資訊顯示，兩次股轉期間，德州扒雞的股本數量一直是8，000。00萬股。

同樣是2014年12月，另有兩家外資機構Gloryfarm Investments Limited和Marlus Investments Limited也是以7。25元/股的價格從部分股東手中受讓股權成為德州扒雞的投資者。德州扒雞的招股書僅披露了Gloryfarm Investments Limited的股權結構，該機構成立於2014年8月8日，註冊地在英屬維京群島，由Dezhou Investments Limited 100%持股。令人疑惑的是，該外資機構從成立到受讓德州扒雞股權僅僅四個月，被投資者懷疑是為德州扒雞上市而“生”，也不足為怪。

除了上述莫名其妙的股權轉讓，2021年5月，德州扒雞接受國泰君安的上市輔導將近一年時，投資人鍾兵卻選擇退出德州扒雞，將其持有的全部股權轉讓給四名機構投資者，轉讓價格為17。65元/股，套現3530。00萬元離場。

看到這裡似乎有點莫名。業內人士認為，上市前離場的投資人少之又少，一般都是上市後在高位離場，德州扒雞的股東上市前離場有點不正常。

至於環保處罰、虛假宣傳及售後服務被質疑等問題，五一線上在《德州扒雞環境汙染一直被詬病》報道中，已經有所披露，有興趣的可以百度一下。

原標題：《德州扒雞被爆與關聯方共用商號，自然人低買高賣》