一夜暴跌26%！Roblox(RBLX.US)業績”難看“遭大行紛紛下調目標價

智通財經APP獲悉，號稱“元宇宙第一股”的Roblox（RBLX。US）週二美股盤後公佈了2021年第四季度及全年財報。由於第四季度業績不及市場預期，該股週二美股盤後暴跌15%，各大投行也紛紛下調對該股的目標價。

資料顯示，該股週三美股收盤暴跌26。51%，截至發稿，該股盤後再跌0。37%，報53。67美元。

財報顯示，Roblox第四季度營收同比增長83%，達到5。69億美元，遜於分析師預期的7。72億美元，增速自2021年第一季度高點繼續回落；歸屬股東每股淨虧損0。25美元，遜於分析師預期的每股淨虧損0。07美元。總預訂量同比增長20%至7。70億美元，低於分析師預期的7。82億美元。

Q4平均日活躍使用者（DAU）同比增長33%，達到4950萬，略低於分析師預期的5050萬。其中大部分使用者增長來自亞洲、拉丁美洲和歐洲國家。而使用者參與總小時數則增長28%，達到108億小時。日活使用者平均訂閱金額為15。57美元。

此外，Roblox對2022年1月關鍵指標的預估為：收入約為2。03-2。06億美元，同比增長64%-66%；日活使用者數為5470萬人，同比增長32%；使用者參與總小時數為4200萬，同比增長26%；訂閱金額約為2。20-2。23億美元，同比增長2%-3%；日活使用者平均訂閱金額為4。02-4。08美元，同比下降22%-23%。

以下是部分投行對該股的觀點：

高盛分析師Michael Ng將Roblox目標價由124美元下調至108美元，並維持對該股“買入”評級。

分析師表示，該公司第四季度的預訂量超出了預期，但今年1月份的預訂量低於預期，且運營支出也有所上升。分析師補充稱，儘管近期增長放緩、風險有所上升，但隨著該公司在2022年之後恢復到更正常的增長水平，該股應該會有更好的表現。

BTIG分析師Clark Lampen將Roblox目標價由133美元下調至99美元，並維持對該股“買入”評級。

分析師表示，下調目標價反映了“更為保守的估值背景”，但他認為，使用者增長仍然是“衡量Roblox表現的最重要指標”，而且其趨勢仍然是健康的。分析師稱，他將對該股的注意力放在2022年上半年的放緩之後的時間。

Benchmark分析師Mike Hickey重申Roblox“賣出”評級，目標價由70美元下調至45美元。

分析師表示，該公司的第四季度業績“令人失望”，主要地區的使用者規模和玩家粘性都在下降。分析師預計，隨著“使用者粘性的正常化和遊戲體驗的下滑”，該公司在美國和加拿大地區以及13歲以下核心玩家群中將“持續表現疲軟”。

此外，他擔心管理層可能會希望透過提高玩家群年齡和品牌廣告來推動增長，而這“最終可能會產生有害的社群體驗，並進一步為使用者濫用該平臺提供機會”。以及，通脹壓力飆升可能會影響家庭的可自由支配預算，家長可能會減少在Roblox平臺上的投入。

摩根士丹利分析師Brian Nowak將Roblox評級由“增持”下調至“持股觀望”，目標價由115美元下調至65美元。

分析師表示，該公司第四季度北美日活躍使用者的連續下降以及今年1月份“令人失望”的全球業績表明，從1去年11月至今年1月，該公司的增長速度正在惡化，這表明經濟重新開放給該平臺帶來了更大的阻力，增長的不確定性比他之前預期的更大。

該分析師此前認為，在經濟重新開放期間，使用者和預訂量將持續增長。而Roblox這份最新財報讓他不得不承認錯誤。分析師指出，他下調了對Roblox在2022財年和2023財年的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）和預訂量的預測；預計該公司的增長將繼續放緩，直至2022年下半年可能會有所緩解。