成本上漲、競爭加劇“油茅”金龍魚淨利潤暴跌超30%

封面新聞記者 朱寧

2月22日晚間，糧油巨頭金龍魚（300999）釋出2021年業績快報，公司2021年實現營業收入2262。3億元，同比增長16。1%，利潤總額61。8億元，同比下降30。9%，歸母淨利潤為41。3億元，同比下降31。1%，扣除非經常性損益後的淨利潤為50。0億元，同比下降43。2%。基本每股收益為0。76元/股。

2月23日，截止發稿，金龍魚報跌6。59%，報53。14元每股。

成本上漲 淨利潤降低

公告顯示，金龍魚的利潤總額同比下降30。9%，主要有兩方面原因。廚房食品方面，報告期內，因原材料成本上漲幅度較大，公司生產經營成本高於去年同期。雖然公司上調了部分產品的售價，但並未完全覆蓋原材料成本的上漲，利潤同比減少。

此外，市場競爭加劇，疊加消費疲軟的因素，公司的中高階零售產品銷量受到較大影響；因此，公司廚房食品的產品結構中，毛利率較低的餐飲渠道產品的銷量佔比提升。

在公告中，特別提到了金融衍生品方面的問題。公告顯示，為套保大豆相關業務的衍生金融工具產生了一些損失，這些損失均系公司正常生產經營過程中規避原材料價格波動風險所致，屬正常經營所需。

值得注意的是，為抑制原材料週期性對於公司業績利潤的衝擊，金龍魚長期對棕櫚油、豆油、菜油、豆粕等原材料的期貨品種進行套期保值操作。

記者查閱往期財報發現，雖然公司曾透過該操作賺的盆滿缽滿，但任何事情都具有雙面性，2020年年報顯示，金龍魚業績受套期保值虧損侵蝕，四季度淨利潤僅為9。11億，同比下降52。52%；2021年上半年金龍魚在套保上虧損超10億，而公司當期淨利潤僅有29。7億元，對業績影響極大。

發力預製菜領域

雖然淨利潤下降了三成，但是金龍魚作為國內目前較大的農產品和食品加工企業，在2021年，金龍魚整體業績波動是小於行業平均水平的；而且，需要指出的是，這是金龍魚收入首次破2000億元。資料顯示，2017年-2020年，金龍魚收入分別為1507。66億元、1670。74億元、1707。43億元和1949。22億元。

更值得關注的是，在春節前，預製菜板塊更是領跑A股市場，一度成為資本市場風口熱點，金龍魚的中央廚房業務進展亦成為市場關注焦點。

記者注意到，金龍魚此前表示，目前公司已在全國擁有69個已投產生產基地，並在杭州、重慶等地籌建豐廚中央廚房園區，其中，杭州豐廚正處於試產階段，預計今年第二季度推出首批產品，豐廚中央廚房產品將涵蓋便當、預製菜等。

根據《2021-2022中國預製菜行業發展報告》，2021年中國預製菜市場規模超過3000億元，預計到2025年，將會突破8300億元。但另一方面，目前國內預製菜滲透率只有10%~15%，而在日本，預製菜的滲透率已經達到60%以上，可見國內行業未來發展空間巨大。

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