鏈家新股東入股一月即撤股，欲上市還要過幾關

投稿來源：虎符財經

左暉作為京城乃至全國最大的房產中介大佬，自身確實有過硬之處，他超前的眼光和佈局，將鏈家從一個小公司一步步擴充套件為行業龍頭，並獲得了無數資本的青睞，但他的一些做法和鏈家眾多的負面也讓很多投資人心懷忐忑，中國香港喜刻有限公司就對鏈家現有模式心存質疑，入股僅僅一個月就全部撤股，一系列的連鎖反應給本就充滿爭議的鏈家的上市蒙上了陰影。

只靠中介門店鏈家上市難

最近鏈家的新聞很多，鏈家德佑去同行門店全武行搶生意、經紀人涉嫌交易詐騙、經紀人涉嫌合同詐騙……每件事件出來後，鏈家總是迅速進行澄清。可惜的是，即便這樣，人們並不買賬，因為消費者奔著鏈家去的，而不是奔著某個經紀人的。這樣一來，鏈家原本就不太好的口碑更雪上加霜。

鏈家的歷史很勵志，由左暉2001創立，這位身材高大的陝西漢子，是位資深的老北漂。從1992年留京到成立鏈家地產，他奮鬥、他努力，但9年時間他依然沒有辦法在北京買房，在漫長的北漂生涯中，他被地產中介騙過好幾次，做個有正能量的地產中介公司，是左暉創立鏈家的初衷。

前期的鏈家確實做的很不錯，彷彿是一夜之間湧現在北京街頭，幾乎每條街道都能看到鏈家的門店，和其他競爭對手相比，鏈家的口碑一直不錯，這也讓左暉的事業飛速發展，並於2005年實現了在北京安家的夢想。

隨著量變的不斷增大，質變無可避免地到來。鏈家這家充滿正能量初衷的地產中介公司，依然未能脫俗地倖免，門店越開越多，口碑卻直線下降，甚至一度長期佔據投訴榜的榜首，欺詐租戶、陰陽合同、暴力搶單等等負面新聞也層出不窮，鏈家在公眾心目中的位置一落千丈。但即便深陷爭議和質疑，鏈家龐大的門店總數和體量還是依然牢牢佔據地產中介的龍頭寶座。

虎符財經查詢鏈家官網最新相關資料，目前鏈家全國直營門店數量超過8000家，員工人數15萬左右，15萬員工是個什麼概念，舉幾個例子就可以看出鏈家的恐怖，聯想集團員工約5萬名，騰訊員工剛過5萬，就連電商大鱷阿里巴巴旗下員工不過是剛剛過10萬。18年的時間，左暉由20人團隊發展成為北京乃至全國最大的中介頭子。有了這些員工，鏈家年成交額於2016年就輕鬆突破萬億，左暉也成為地產中介行業的東方不敗，競爭對手恨他卻拿他沒轍，只能戲謔地稱他為 “左冷禪”。

左冷禪在金庸的笑傲江湖一書中並不是什麼正面角色，但一些成功的商界大佬都喜歡用武俠人物來自喻，馬雲自稱風清揚，張勇自稱逍遙子，牛人都特別喜歡拿金庸小說中的人物和橋段來做類比。左暉喜不喜歡這個綽號不太清楚，但他的鏈家確實如五嶽劍派一樣強大。市場估值過400億元，他的身價也水漲船高，在胡潤百富榜中，他的身家已近200億。儼然成為地產中介界的左盟主。

但左暉個人的成功，難掩鏈家口碑和信譽的不斷下跌，近期鏈家經紀人涉嫌合同詐騙一事更是在輿論中發酵。北京海淀區購房人蔣女士透過鏈家購買了一套牡丹園附近的房子，向賣方支付了20萬元定金，向中介支付了8。06萬中介費，但最後卻房財兩空，這位經紀人偽造合同詐騙一事，也得到了鏈家方面但證實，卻用一句“個人行為”，將責任推乾淨，但即便這位經紀人最後受到法律制裁，鏈家說一點關係沒有也很牽強，進一步降低消費者對鏈家對信任度。消費者信任度的不斷降低，註定會影響成交額。

近幾年不斷出現的負面事件，讓鏈家上市成了難以觸及的大餅。根據企查查顯示，3月22家投資人從鏈家撤出投資，公司註冊資本由2054。02萬元變更至1355。82萬元，註冊資本減少33。99%。虎符財經想就鏈家上市以及鏈家負面層出的問題對其採訪，但致函後沒有回覆，多方尋求聯絡後，截止發稿時依然未能迴應。一位從鏈家離職的高管也以不方便評論為由，婉拒了採訪。

虎符財經就鏈家經紀人涉嫌交易詐騙一事諮詢了德恆上海律師事務所劉安邦律師，劉安邦認為“鏈家經紀人涉嫌詐騙，雖然是個人行為，從刑事責任上說，鏈家沒有關係，他們可以把自己摘的很乾淨，但要從民事上說，鏈家是有責任的，購房者是衝著鏈家公司和鏈家品牌去的，合法權益收到損害之後，鏈家是有連帶責任的。即使最終法院沒有判定鏈家的責任，事件的惡劣影響也會對鏈家的口碑和信譽造成致命的打擊，誰過去買房子，一想到鏈家經紀人涉嫌詐騙，都會有不安全的感覺，畢竟買房對於誰來說都是件大事。”鏈家有沒有違法我們不做評論，但鏈家諸多的司法風險和左暉被列為失信執行人，都讓左暉頗為頭疼。

受資本質疑 上市依然不平坦

鏈家的問題，左暉最清楚，他也明白，以鏈家的現狀上市很難，即便上市估值也很低，這也是左暉押寶貝殼的最大原因。雖然每年鏈家都喊著響亮的上市口號，但那不過是口號，能否實現不要緊，口號得喊出來。“窮則生變”，左暉的成功真不是白來的，他靈活的頭腦很快找到了一條捷徑，於是2018年的4月23日，左暉決定換個玩法，從房產中介換到網際網路平臺，貝殼找房成立。

鏈家不愧是家有實力的公司，一年之間，鏈家向貝殼的轉軌動作生猛。全部主力人員轉向貝殼，數以億計的真金白銀砸向推廣，在大量推廣費用的轟炸下，其他競爭對手很快潰敗下來。這種孤注一擲的冒險換來了成效，如果沒有成功，左暉面臨的最壞結果是“貝殼沒做成，鏈家也沒了”，萬幸的是左暉又贏了。

左暉的成功是建立在不斷學習的基礎上，他從小米的例項中吸取了教訓，看到了網際網路能夠迅速提升公司估值，他清楚網際網路、平臺、人工智慧、大資料……這些定性，才是全球資本市場點石成金的魔法棒，每一個詞彙能攀附上，都導致市值的幾何式倍增。

在此背景下，左暉給貝殼包裝成“以技術驅動的新居住平臺”。身為學計算機專業左盟主，對網際網路、大資料這些比別的非科班出身的老闆理解的也更透徹，執行力也更快，隨後貝殼鄭重宣佈貝殼“大平臺模式跑通”了，要“以數字化手段重塑居住產業網際網路”。

左暉也依靠這一概念成功說服不少投資人，騰訊的8億美元，更是拉高了鏈家的估值。而鏈家本身就是家估值較高的公司，2017年融創26億入股，鏈家估值達到416億。按融創的公告，2015年鏈家稅前淨利潤約11。96億，彼時其估值取得逾40倍市盈率。在萬科、騰訊、融創等再次投資後，鏈家估值達到466億。藍鯨財經今年4月的《500億高空，揹負貝殼左暉騰身一躍》中資料顯示，“按2018年估值對應據傳的鏈家2017年6。3億淨利潤，其市盈率已約100倍。

讓左暉沒有想到的是，他的夢想也有人並不買賬。遠的有2018年9月華平退出，當時鏈家以約130億美元的估值向投資者融資約20億美元，包括騰訊控股和華平投資，覺得估值過高，華平投資最終退出。近的有中國香港喜刻入股一月即退出的尷尬，天眼查資料顯示自6月27日起，北京鏈家置地房地產經紀有限公司多項工商資訊變更，其中原投資人北京鏈家房地產經紀有限公司、中國香港喜刻有限公司全部退出，新增鏈家（天津）企業管理有限公司為法人股東。

本次股權變更距離香港喜刻入股鏈家置地還不滿一個月，入股時香港喜刻成立也還不滿半年。當時一同加入鏈家置地的還有於鈞、徐濤兩名新增董事，二人同屬北京貝嘉商務諮詢有限公司，該公司25%的股份由貝殼找房CEO彭永東持有。用控股公司的人來擔任鏈家的高管，這其中的貓膩，不言而喻。目前，於鈞、徐濤二人皆已退出鏈家置地董事行列，是不是左盟主玩的左手倒右手的把戲，不得而知，但這一系列神操作，卻不合常理，令人生疑。

地產財經人士張忠春指出“鏈家的主要業務是房屋買賣，他們理想的狀態是房屋是用來買賣的，這和國家住建委的 “房子是住的不是炒”相違背，在房價調控中，各種限購政策的出臺，對鏈家的業務有直接的影響，“房住不炒”政策定調後，2017年，房屋交易總量大幅下降。2017年地產交易總量只有2016年的一半。儘管期望房產調控再次放空炮的人不在少數，調控持續、經濟增長下行、人口紅利弱化的背景下，中國房地產交易量最高峰不可能重現。”他認為，這也是資本撤離鏈家的又一原因。

鏈家個別經紀人的不法行為，也拖累了鏈家的銷售業績，直接帶來的影響是就是二手房房源的數量下降。3月鏈家杭州二手房的數量最多的時候接近3。5萬套，後來下降到2。45萬套。最低的時候不足2萬套。房源是鏈家生存的根本，房源的減少，也意味著交易額的減少。

業績增長緩慢，新股東入股不到一月撤股，也在一定程度上佐證了鏈家所面臨的，或許遠沒有左暉說的那麼簡單和美好。未來左暉如何面對高估值和被資本質疑的困局，如何早日實現上市夢想，虎符財經將持續跟蹤關注。