【基金課堂】分級槓桿基金是什麼意思？分級槓桿基金有哪些特點呢？

分級槓桿基金是什麼意思

分級基金是指在一個投資組合下，透過對基金收益或淨資產的分解，形成兩級（或多級）風險收益表現有一定差異化基金份額的基金品種。它的主要特點是將基金產品分為兩類份額，並分別給予不同的收益分配。從目前已經成立和正在發行的分級基金來看，通常分為低風險收益端（優先份額）和高風險收益端（進取份額）兩類份額。

以某分級基金產品X（X稱為母基金）為例，分為A份額（優先）和B份額（進取），A份額約定一定的收益率，基金X扣除A份額的本金及應計收益後的全部剩餘資產歸入B份額，虧損以B份額的資產淨值為限由B份額持有人承擔。當X的整體淨值下跌時，B份額的淨值優先下跌；相對應的，當X的整體淨值上升時，B份額的淨值也將相對於A份額優先上升。也就是說，優先份額一般可以優先獲得分配基準收益， 進取份額最大化補償優先份額的本金及基準收益，進取份額通常以較大程度參與剩餘收益分配或者承擔損失而獲得一定的槓桿。

兩類份額的特徵

一般情況下，由基金基礎份額所分成的兩類份額中，一類是預期風險和收益均較低且優先享受收益分配的部分，在此稱之為“A類份額”，一類是預期風險和收益均較高且次優先享受收益的部分，在此稱之為“B類份額”。 類似於其它結構化產品，B類份額一般“借用”A類份額的資金來放大收益，而具備一定槓桿特性，也正是因為“借用”了資金，B類份額一般又會支付A類份額一定基準的“利息”。

兩類份額的約定比例

分級基金的設計機制不同，兩類份額的分拆比例也不同。首隻中證500分級基金

分級基金以其創新的分級結構設計，近年來受到不同投資者的青睞。記者近日獲悉，國內首隻以中證500指數為標的的指數型分級基金——信誠中證500指數分級基金日前已獲證監會批准，並將於元旦後火線發行。這是信誠基金旗下首隻創新分級基金產品，該基金還填補了市場上中小盤風格指數分級基金的空白，至此，創新型分級基金的總數目已經增加到8只。

我國證券市場主要分級基金

2011鵬華豐澤分級債券型證券投資基金：160619豐澤A（不上市）+150061豐澤B

2011銀華消費主題分級股票型證券投資基金：150047銀華瑞吉+150048銀華瑞祥

2011天弘豐利分級債券型證券投資基金：164209豐利A（不上市）+150046豐利B

2011博時裕祥分級債券型證券投資基金：160514裕祥A（不上市）+150043裕祥B

2011長信利鑫分級債券型證券投資基金：163004利鑫A（不上市）+150042利鑫B

2011富國天盈分級債券型證券投資基金：161016天盈A（不上市）+150041天盈B

2011中歐鼎利分級債券型證券投資基金：150039鼎利A+150040鼎利B

2011萬家添利分級債券型證券投資基金：161909萬家利A（不上市）+150038萬家利B

2011建信雙利策略主題分級股票型證券投資基金：150036建信穩健+150037建信進取

2011泰達宏利聚利分級債券型證券投資基金：150034聚利A+150035聚利B

2011銀華中證等權重90數分級基金：150030銀華金利+150031銀華鑫利

2011嘉實多利分級債券型基金：150032多利優先+150033多利進取

2011信誠中證500指數分級基金：1500028信誠500A+150029信誠500B

2010天弘添利分級債券型證券投資基金：164207添利A（不上市）+150027添利B

2010大成景豐分級債券型證券投資基金：150025景豐A+150026景豐B

2010申萬巴黎深證成指分級證券投資基金：150022申萬收益+150023申萬進取

2010富國匯利分級債券型證券投資基金：150020匯利A+150021匯利B

2010銀華深證100指數分級證券投資基金：1500018銀華穩進+1500019銀華銳進

2010興全合潤分級股票型證券投資基金：150016合潤A+150017合潤B

2010國聯安雙禧中證100指數證券投資基金：150012雙禧A+150013雙禧B

2010國泰估值優勢可分離交易股票型證券投資基金：150010國泰優先+150011國泰進取

2009國投瑞銀瑞和滬深300指數分級證券投資基金：150008瑞和小康+150009瑞和遠見

2009長盛同慶可分離交易股票型證券投資基金：150006同慶A+150007同慶B

2007國投瑞銀瑞福分級股票型證券投資基金：121007瑞福優先（不上市）+150001瑞福進取