寧德時代市值跌破萬億，從高點下跌近四成，還有機會王者歸來嗎？

這兩天股市裡很多白馬股大跌，招商銀行和寧德時代這兩隻萬億龍頭股都成了大盤的拖累。尤其是寧德時代，今日收盤，寧德時代大跌7。55%，總市值9487億，已經跌破萬億市值關口。

而去年12月3日，寧德時代股價創下692元的歷史高點，市值一度超過1。6萬億，現在股價已下跌近40％，市值蒸發超6500億元。寧德時代佔到創業板總市值的19%，今年以來寧德時代的下跌也直接讓創業板指數跌

掉了

約三成。

寧德時代市值最高點時曾經僅次於貴州茅臺和工商銀行，目前還是A股市值排名第九位的公司。

貴州茅臺市值2。26萬億，位居滬深A股榜首。工商銀行和建設銀行緊隨其後，市值分別為1。69萬億和1。52萬億。

A股市值第四到第八位分別是中國移動市值1。41萬億，農業銀行市值1。07萬億，招商銀行市值1。04萬億，中國石油市值9901億，中國銀行市值9626億，現在也都在寧德時代之前。

從業績上看，寧德時代預告2021年淨利潤140億元到165億元，同比增長150。75％到195。52％。業績表現還是非常亮眼的，創下了2018年上市以來的新高。

從2017年起，寧德時代已連續五年蟬聯

全球最大的動力電池生產商。寧德時代

2021年在動力電池領域的全球裝車量達到96。7吉瓦時，市場佔有率為32。6%，位居世界第一。

今年一季度，寧德時代動力電池裝車輛達

25。51吉瓦時，國內市場份額為49。75%，遙遙領先其他廠商。

股價下跌只能說市場對其預期有所改變，隨著新能源電池市場競爭的加劇和上游鋰鎳等原料價格的大漲，寧德時代股價就顯得高處不勝寒了。

寧德時代的下跌也不只是其自身的問題，

今年以來，國內股市新能源板塊普遍進入下行趨勢，多個新能源整車以及動力電池供應商股價大幅回撥。

而由於業績未達預期，今日

A股另一隻新能源明星股陽光電源甚至直接出現了20%的跌停。

寧德時代市值一天縮水776億，股價從最高點692元，已經跌到了407元，但動態市盈率還是超過了95，從估值的角度來看，也並不便宜。

寧德

時代

股價能否王者歸來，未來將取決於其業務三方面的進展。

一是新開拓的

EVOGO

換電業務能不能帶來收入和利潤的規模增長。目前來看換電市場到底有多大，寧德時代能佔據多大份額，都是未知數。好訊息是寧德時代的換電服務已經正式啟動，而廈門也成為其首個開城城市。

二是寧德時代能否研發出領先行業的新的動力電池技術

。雖然寧德時代目前在動力電池市場份額非常高，但和競爭對手的技術差距並不大，寧德時代的行業地位主要依賴其產能優勢。

隨著競爭對手們不斷透過私募股份融資和上市IPO融資，來瘋狂擴大產能，提高在動力電池市場中的份額。寧德時代只有繼續推出領先的動力電池技術才能維持其市場地位。

三是海外投資是否順利。目前寧德時代的工廠基本都在國內。而其主要競爭對手LG新能源早已實現了全球佈局，在歐美多個國家都有工廠。寧德時代如果不能加速其在海外的工廠建設，未來的市場地位也很難保持。

4月15日，寧德時代公告稱，擬透過子公司在印度尼西亞投資近40億美元建設動力電池產業鏈專案。這個專案的公告也意味著此前傳出的寧德時代投資50億美元赴美建廠可能泡湯了。這個專案對寧德時代來說就非常關鍵了。

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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，深度觀察產業經濟與財經事件。