“羅輯思維”要上市了，得到APP你得到了什麼？

羅振宇，人們稱“老羅”，起步於優酷的讀書分享，逐漸的發展為一個知識付費型機構。想當初，我也是老羅的鐵粉，幾乎每期“羅輯思維”必追的。

言歸正傳，羅輯思維、得到、跨年演講都是羅振宇一手帶領出來的，可以說，羅振宇讓知識付費成為了風口，並創立了思維造物這家公司。

9月25日晚間，思維造物披露了招股說明書。透過招股說明書，來研究一下思維造物這家公司及這個行業。

在上市之前，思維造物已經進行了5輪融資，羅振宇發行前總計持股約41。66%，按2017年9月份公司D論融資時的估值，其身價已經達到33。33億元。

從招股說明書來看，思維造物2017年、2018年、2019年和2020年一季度，公司營業收入分別為 55635。82 萬元、73793。92 萬元、62791。13 萬元和 19225。57 萬元，淨利潤分別為 6131。96 萬元、4764。41 萬元、11505。40 萬元以及 1327。82 萬元，扣非淨利潤則分別為4990。31萬元、3280。95萬元、3067。57萬元和1309。65萬元。

思維造物的業務分為三個板塊：線上知識服務，線下、電商及其他。

從業務上看，羅振宇的公司，盈利能力還是蠻強的，與知乎相比，羅振宇憑藉個人IP帶領著思維造物，不斷創新前行，先後創造了：時間的朋友，跨年演講等一些知識新模式。而且在後期，羅振宇也在有意識地淡化個人形象，把一些行業內大牛推到前臺，並且幫助他們實現收益。可以說，這個團隊是個非常優秀的團隊。

接下來我們分析一下行業：

思維造物是知識付費行業，或者是終身教育行業。終身教育主要包含通識教育與技能培訓兩大板塊，其中通識教育主要包含人文科學、社會科學、自然科學、文化藝術、創新及認知、能力及經驗等細分類目；技能培訓主要包含 IT 技能、會計技能、營銷技能及管理技能等細分類目。

招股說明書從三個維度來介紹了行業的增長情況：

1、移動通訊技術不斷更迭，使用者規模不斷提升

根據工信部資料顯示，2014 年至 2019 年期間，4G 使用者從 1 億人增長至 12。8億人，4G 複合增長率為 66。51%，現階段，5G 通訊正在普及和推廣，根據艾瑞諮詢預測，在 2026 年，5G 使用者規模達 13。3 億人。

2、教育行業

我國居民消費的結構也正經歷著轉變，教育文化娛樂產業支出佔居民消費總支出比例由2014 年 10。6%增長至 2019 年 11。7%。

3、終身教育行業

由於互聯使用者基數大並且線上教育不受區域位置和教學場景等因素限制，線上付費規模快速增長。根據艾瑞諮詢統計，2019 年至 2023 年，終身教育行業線上付費規模複合增長率為 24。06%。在 2019 年，通識教育行業規模達 141。8 億元，佔終身教育行業規模的 17。2%。

在行業中，競爭格局如下圖：

行業內這些APP ，你肯定能夠知道一兩款。如果你看到這些公司，你的第一反應是去搜一搜，這個行業就處在增長的通道上，雖然招股書中未涉及讀者城市人群的劃分，但可以想象，大城市人群受身邊環境的影響，是學習動力較強的人群。而隨著得到拓展的領域增多，必然會延伸到三四線城市的普通群體。

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