玉米收割接近尾聲，11月玉米或將“生變”，咋變？

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進入10月下旬，北方產區的新季玉米收割也進入到收尾環節，這意味著新季玉米收割即將全面結束，屆時市場將進入新的購銷階段，玉米也將迎來新一輪的調整。

回顧10月玉米的走勢，基本是持續的漲跌互現。造成這種局面主要是因為一方面，玉米的收割正在進行中，隨著天氣的變化收割進度也不斷推遲，

玉米的看漲情緒也越來越高，惜售情緒也越來越強，上量不多，價格堅挺。

但是另一方面，各主產區收割進度快慢不一，

收得早的已有一小波上量，使得華北、山東地區價格有所鬆動。

接下來，隨著秋播秋種基本接近尾聲，玉米也將進入購銷的新階段，會不會改變當前漲跌互現的局面呢？

首先，隨著收割結束，供給壓力增加，價格承壓。

華北地區的秋收秋種基本結束，而東北地區近期的收割速度也明顯加快，預計在11月初也能全面結束收割，

市場重心開始漸漸迴歸到玉米上，玉米的階段性供應壓力開始顯現。

之前由於忙於冬播以及捂糧惜售，新季玉米的上量一直不高，市場成交仍多以陳糧為主，也為陳糧的走勢助力了一把。但是隨著收穫結束後，雖然惜售情緒仍存，但是有一部分

難以儲存的潮糧不得不出手，且潮糧供給相對集中，容易形成價格壓力。

另一方面，由於

區域分化，價格聯動減弱，

且當前東北玉米外發不順價，因此糧源主要以內銷為主。而東北消化能力有限，易走弱。

其次，下游需求牴觸高價，採購意向不高。

雖然接近年底，深加工及飼料消費都將增加，但是需求明顯受到終端市場消費的抑制。

就拿深加工來說，雖然近期玉米澱粉等有所上漲，但漲幅有限，很難支援企業大量採購玉米；而近期的豬價在調控後也是連跌數日，雖然不會一跌不起，但是天花板已基本可見，也使得飼料企業補庫的積極性有所下降，

大部分採購意向明顯減弱，都在等待著玉米收穫後的集中上量。

雖然根據我們之前的分析，今年很可能像去年一樣，並沒有明顯的集中上量而大幅拉低玉米價格，但是

下游對高價的牴觸心理也比較明顯，

上量雖不及預期，但總體仍處於上量增加的階段，這時企業很可能會試探性壓價，從而導致玉米價格重心出現階段性下移。

第三，窄幅回落的機率較大。

雖然從總體看，進口玉米成本飆升，小麥退出飼用替代，而豬價高企，漲勢正興，均是利好國內

玉米

的重要因素，但從年底來看，收穫前期糧源供給充足，玉米壓力仍然不小。

因此，進入11月以後，隨著玉米購銷拉開序幕，玉米價格或難持續高位，面臨窄幅回落的風險。