幸福來得太突然！納指剛剛進入新一輪牛市 華爾街分析師急忙“潑冷水”：別高興得太早

FX168財經報社（北美）訊 週三（8月10日），納斯達克綜合指數退出殘酷的熊市，而道瓊斯指數結束了一場市場調整，7月份通脹資料降溫後，股市出現反彈。

納斯達克綜合指數週三上漲360。88點，收於12854。80點，漲幅2。89%，較納斯達克6月16日的收盤低點10646。10點上漲了20%以上。雖然沒有官方的判斷牛市和熊市的標準，但從近期低點上漲20%符合廣泛使用的標誌熊市結束和牛市開始的標準。

與此同時，道指上漲535。10點，收於33309。51點，漲幅1。6%，較之前的低點上漲了10%或更多。調整通常被定義為從近期高點回落10%但不超過20%，而熊市則是回落20%或更多。

美國7月消費者價格指數（CPI）顯示物價上漲放緩，好於預期，為股市提供支撐。但一些市場觀察人士對基於指數清除任意閾值而發出的“警報解除”表示謹慎。

今年稍早，納斯達克指數一度從近期高點下跌33。7%，連續108個交易日處於熊市區域。道瓊斯市場資料公司的資料顯示，本輪下跌是2008年以來最嚴重、歷時最長的熊市，2008年道瓊斯指數下跌54%，持續了218個交易日。該指數仍較2021年11月創下的最高紀錄低19。9%。

當然，對於美國股市來說，真正重要的是標準普爾500指數——美國大盤股的基準。該股指也出現反彈，但仍處於熊市，此前該指數一度較1月3日創下的紀錄收盤點位下跌逾20%。

摩根士丹利的Michael Wilson是華爾街最直言不諱的看跌人士之一，他也認為，本輪上漲的最佳階段已經結束。

這位首席投資官週一在一份客戶報告中表示：“股市強勁反彈，讓投資者相信熊市已經結束，並期待更好的時代。”“然而，我們認為，僅僅因為通脹已經見頂，就說一切都好了還為時過早。下一波下跌可能要等到9月份，那時我們的負經營槓桿率理論將在收益預期中得到更好的反映。然而，在估值如此高企的情況下，我們認為本輪上漲的最佳階段已經結束。”

富國銀行投資研究所高階全球市場策略師Sameer Samana週三說，“市場似乎又睡著了”，似乎在想，“好了，任務完成了，通脹已經穩住了，美聯儲可以退出了”。“我們認為這還為時過早。”

Samana警告說，即使在7月份有所緩和之後，通貨膨脹仍處於高位。他表示，扣除食品和能源的核心通脹可能會“頑固地”維持在高位，因薪資增長和住房成本等領域的問題往往更為棘手，這可能仍將是美聯儲面臨的“問題”。

Samana認為，投資者應保持守勢。他表示，富國銀行看好醫療保健類股，並增持該類股，近期將必需消費品和公用事業評級調至中性。他預計經濟衰退將在今年下半年開始，儘管“我們認為股市沒有反映出這一點。”

該行也看好能源和科技股。Samana說：“我們喜歡科技產品，因為它專注於企業客戶的業務”，而不是那些可能減少自由支配支出的消費者。Samana稱，“企業渡過下一次衰退的狀況可能略好於消費者，消費者將面臨借貸成本上升和高通脹的艱難時期。”

DWS Group美洲交易主管George Catrambone週三表示，7月份的通脹低於預期。“核心情況比人們擔心的要好。”

“根據我們看到的一些資料，我們可以感到一些樂觀情緒，”Catrambone說。“但如果市場繼續上漲，你將看到估值再次開始偏高。”

在他看來，“市場正在超前”，標普500指數目前的預期市盈率約為17。5倍，而美聯儲仍承諾將通脹目標維持在2%。此外，“全球逆風”仍然存在，他說，指出了對俄羅斯和烏克蘭戰爭的擔憂，以及美國和中國在臺灣問題上的地緣政治緊張。

Catrambone表示，他擔心“市場正在忽視”美聯儲表示，在透過提高基準利率來降低通脹方面還需要做多少工作。

他建議，投資者“應該專注於盈利的科技股和科技行業的優質股。”